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상상인증권에서 11일 웹젠(069080)에 대해 '아쉬운 건 속도 뿐, 매수매력 충분'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 24,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 49.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 웹젠 리포트 주요내용
상상인증권에서 웹젠(069080)에 대해 '신작 최소 3종이상 출시 + 연간 성장지속 + 게임주 최저 밸류에이션 및 주주환원 실시+ 게임사 지분투자 행보 가속화로 매수매력 여전히 풍부. 테르비스 매출 0원 가정해도 여전히 밸류에이션은 상당히 저렴. 주요신작 출시일정 지연이라는 '속도'만 문제. IP라이센싱 사업에 치중했던 과거에서 벗어나 자체개발&지분보유 스튜디오 퍼블리싱으로 전환되고 있으므로 최소 11배 수준의 Target PER 부여는 정당함. 테르비스 지연 예상됨에 따라 실적을 하향조정, 목표주가를 24,000원으로 하향하나, 투자의견 BUY 유지. 하반기 신작모멘텀에 주목.'라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 '1Q24 매출액 616억원(QoQ-12%), 영업이익 143억원(-21.4%) 전망. 뮤모나크 순위는 하락했으나 실적 온기 반영으로 전분기 대비 탑라인 감소는 12%에 그칠 전망. 여기에 신작 마케팅 효과 제거되며 전분기 대비해서 마케팅비가 절반이상 감소할 것으로 전망. 4분기 이어서 1분기도 실적이 좋음. 연내 최소 3개에서 5개의 게임이 출시될 것으로 추정되므로, 올해 실적은 전년대비 상승으로 마감될 가능성이 높음. '라고 밝혔다.


◆ 웹젠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 28,000원 -> 24,000원(-14.3%)
- 상상인증권, 최근 1년 목표가 하락
상상인증권 최승호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 24,000원은 2024년 02월 08일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 28,000원 대비 -14.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 12월 14일 28,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 24,000원을 제시하였다.


◆ 웹젠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 23,900원, 상상인증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 24,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 23,900원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 23,900원은 직전 6개월 평균 목표가였던 18,750원 대비 27.5% 상승하였다. 이를 통해 웹젠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.