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하나증권에서 14일 지역난방공사(071320)에 대해 '고배당으로 가는 길'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 60,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 41.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 지역난방공사 리포트 주요내용
하나증권에서 지역난방공사(071320)에 대해 '목표주가 60,000원과 투자의견 매수를 유지. 미수금 회계 적용으로 인해 상장 유틸리티 기업 중 실적 안정성이 가장 높은 그룹으로 분류될 수 있게 되었음. 미수금 발생분은 매년 7월 이뤄지는 변동비 정산에서 열 요금 인상이 이뤄질 경우 순차적으로 해소 되는 그림으로 기대. 아직 분기 데이터를 확인하는 단계에 있으나 만약 연간 보장되는 적정 순이익의 범위가 2023년 수준에서 크게 벗어나지 않는다면 현재 주가 기준 10% 이상 배당수익률이 오랜 기간 유지될 수 있을 전망. 2024년 기준 PER 2.8배, PBR 0.2배.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '2024년 하반기 매출액은 1.9조원으로 전년대비 8.4% 증가할 전망. 열 부문은 수용호수 증가와 열요금 상승으로 꾸준한 성장이 기대되며 전기는 하반기 SMP 상승으로 인한 외형 확대가 예상. 영업이익은 922억원으로 전년대비 79.5% 감소할 전망. 다만 이는 2023년 4분기 반영되었던 미수금 4,179억원의 기저효과를 감안할 필요가 있음. 당시 연간 변동비 초과분을 한 개 분기에 실시 반영한 것이기 때문에 일회성 비용으로 간주할 필요가 있음. 하반기 미수금 발생 여부와 관계없이 실적은 보장된 범위에서 나올 수 있기 때문에 오히려 기저를 감안하면 전년대비 197.3% 증가하는 구조로 해석 가능'라고 밝혔다.


◆ 지역난방공사 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 60,000원 -> 60,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
하나증권 유재선 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 60,000원은 2024년 05월 13일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 60,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 11일 50,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 11월 10일 최저 목표가인 40,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 60,000원을 제시하였다.