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이베스트투자증권에서 21일 제우스(079370)에 대해 '1Q24 Review: 예상보다 높은 수익성'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 28,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 48.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 제우스 리포트 주요내용
이베스트투자증권에서 제우스(079370)에 대해 '1Q24 연결 실적은 매출액 882억원(-19%QoQ, -9%YoY), 영업이익 76억원 (+145%QoQ, OPM 8.6%)으로 당사 추정치 매출액 1,212억원 대비 -27% 하회했지만 영업이익 64억원 대비해서는 +19% 상회. 기존 추정치 대비 매출액이 크게 하회한 주요 요인은 중국향 세정 장비의 매출 인식 지연으로 인해 자회사 J.E.T의 매출액이 251억원(-47%QoQ, -55%YoY)로 부진했기 때문. 그럼에도 불구하고 OPM이 4Q23 2.8% → 1Q24 8.6%로 크게 개선되었는데 고수익성 제품인 AVP 세정 장비 매출 인식이 시작되었기 때문. 1Q24에 매출 인식된 AVP 세정 장비는 1대였음에도 불구하고 수익성 개선이 크게 이루어졌음'라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 '2024년 연결 실적은 매출액 4,741억원(+18%YoY), 영업이익 600억원(+740%YoY, OPM 12.7%)으로 전망. 기존 추정치 대비 매출액은 -18%, 영업이익 -5% 하향 조정한 수치. J.E.T의 중국향 매출 인식 지연에 따라 매출액을 하향 조정했지만 중국향 실적은 주문 취소가 아닌 이연이라는 점이 긍정적이라 판단. 매출액 대비 영업이익의 하향 조정폭이 낮은 요인은 제우스의 AVP 세정 장비 수익성이 예상 대비 높을 것으로 예상하기 때문. AVP세정 장비는 2Q24부터 본격적으로 매출 인식이 시작될 것이며 연간 실적 기여도는 872억원에 달할 것으로 전망. 또한 4Q24부터 주요 고객 사의 전공정 투자가 개시될 것으로 예상됨에 따라 기존 세정 장비의 신규 수주도 기대할수 있을 것.'라고 밝혔다.


◆ 제우스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 28,000원 -> 28,000원(0.0%)
이베스트투자증권 차용호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 28,000원은 2024년 02월 16일 발행된 이베스트투자증권의 직전 목표가인 28,000원과 동일하다.