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현대차증권에서 26일 칩스앤미디어(094360)에 대해 'NPU 시대의 강자'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 39,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 84.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 칩스앤미디어 리포트 주요내용
현대차증권에서 칩스앤미디어(094360)에 대해 '동사의 가장 큰 투자포인트는 NPU향 IP를 통한 장기적 성장이라고 판단. 현재는 AI 데이터센터에 NVIDIA, AMD 등의 GPU가 탑재되고 있지만 GPU의 높은 가격, 과도한 전력 사용, 낮은 목적적합성을 고려할 때 NPU, TPU와 같은 ASIC 칩으로의 마이그레이션이 있을 것으로 예상. 이러한 가능성을 최근에 보여준 제품은 미국 Groq사의 LPU(Language Processing Unit). 온디바이스 AI와 NPU시장 성장의 수혜를 받고 있는 동사에 대해 목표주가 39,000원(24F EPS 522원과 Peer 24F P/E를 20% 할인한 75배의 곱) 제시.'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '동사의 1Q24 잠정 실적은 매출액 49억원(QoQ -0.4%, YoY +28.4%) 영업이익 0.09억원(QoQ -99.6%, YoY -99.4%)으로 당사 추정 및 시장 컨센서스를 하회. 1분기 실적 부진의 주된 이유는 라이선스 매출의 일시적 감소로 인한 것이며 해당 라이선스 계약들은 하반기로 순연되었음. 다만 하반기에는 신규로 미국의 AI칩 기업 A사, 일본의 전장용 반도체 회사 R사가 진입하며 기업 펀더멘털에 긍정적 영향을 줄 것으로 예상. 이에 더해 중국의 AI 및 자동차 칩 업체들과 국내 AI 칩 회사 향으로도 라이선스 매출을 확대할 계획.'라고 밝혔다.


◆ 칩스앤미디어 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 39,000원 -> 39,000원(0.0%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 상승
현대차증권 박준영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 39,000원은 2024년 03월 05일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 39,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 24일 38,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 39,000원을 제시하였다.