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SK증권에서 19일 한세실업(105630)에 대해 '오더 회복 구간에 진입'이라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 25,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 26.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한세실업 리포트 주요내용
SK증권에서 한세실업(105630)에 대해 ''23년 실적은 고객사의 재고조정으로 오더가 감소하면서 부진한 모습을 보였으나, 주요 고객사인 Gap, AEO, Target을 비롯한 미국 내 의류 리테일 업체들의 재고가 ‘23년 말을 기준으로 정상화. 올해에는 고객사의 오더가 다시금 평년 수준으로 회복되면서 상반기부터 구조적으로 매출액이 성장하는 구간에 진입할 것으로 전망. 미국의 의류 소매판매 지표가 '23년 초 저점을 형성한 뒤 현재까지 점차 회복되는 흐름을 보이고 있어, 고객사의 Restocking 수요를 충분히 기대할 만한 상황.'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '올해 실적은 매출액 1 조 8,690 억 원(+9.4% YoY, 이하 YoY 생략), 영업이익 1,789 억 원(+6.4%) 기록할 것으로 전망. 고객사의 오더가 상반기부터 점차 정상화될 것으로 전망됨에 따라 무난한 실적 성장이 가능할 것. 다만 영업이익률은 '23 년 9.8%에서 '24 년 9.6%로 감소할 것으로 전망. ① 면화 가격 하향 안정화및 OEM 초과 공급 국면에 따른 ASP 하락, ② 원 달러 환율의 하향 안정화('24 년평균 환율 1,285 원 가정), ③ 작년에 오더 감소에 대응해 줄여 놨던 인건비가 올해 오더 회복에 따라 증가할 것으로 예상되기 때문.'라고 밝혔다.


◆ 한세실업 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 25,000원(최근 1년 이내 신규발행)
SK증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 25,000원을 제시했다.


◆ 한세실업 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 29,417원, SK증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 25,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 29,417원 대비 -15.0% 낮으며, SK증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 한화투자증권의 27,000원 보다도 -7.4% 낮다. 이는 SK증권이 한세실업의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 29,417원은 직전 6개월 평균 목표가였던 26,000원 대비 13.1% 상승하였다. 이를 통해 한세실업의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.