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NH투자증권에서 01일 LX하우시스(108670)에 대해 '유사한 이익 흐름 이어갈 것'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 54,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 38.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LX하우시스 리포트 주요내용
NH투자증권에서 LX하우시스(108670)에 대해 '4분기 매출액은 8,827억원(-0.5% y-y), 영업이익은 89억원(흑전 y-y, 영업이익률 1.0%)로 당사추정과 컨센서스 모두 크게 하회. 이는 고마진 제품인 이스톤의 북미향 매출의 계절적 감소 영향. 건축자재 사업부는 영업이익 18억원(-94%q-q, 영업이익률 0.3%) 기록. 건자재 내수 판매가 위축됨에 따라 특정 고수익 제품의 매출 공백이 실적에 크게 영향 준 것으로 판단. 소재/필름 사업부는 영업이익 71억원(-11%q-q, 영업이익률 2.8%)기록. 데코필름의 중동, 터키향 판매 호조로 분기 대비 매출은 다소 증가했으나 믹스 변화의 영향으로 이익률은 다소 부진. 전방 산업, 원재료 가격 등 '23년과 크게 달라지는 부분이 없어 해당 사업부는 '24년에도 low single 수준의 영업이익률을 이어갈 전망. 영업외비용은 별도의 손상차손 없이 재고 관련 충당금 등이 반영된 숫자로 통상적인 수준'라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 ''24년은 국내 주택 경기를 비롯해 미국 주택 경기 회복 또한 어려울 것으로 예상됨. 하지만 안정적으로 유지되고 있는 원자재 가격, 늘어난 고객사 자동차 판매량에 힘입어 ‘23년 수준의 영업이익을 유지할 것으로 예상. 2024E EV/EBITDA 3.3배, PBR 0.4배 수준으로 역사적 저평가 구간'라고 밝혔다.


◆ LX하우시스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 54,000원 -> 54,000원(0.0%)
- NH투자증권, 최근 1년 목표가 상승
NH투자증권 이은상 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 54,000원은 2024년 01월 25일 발행된 NH투자증권의 직전 목표가인 54,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 NH투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 02월 03일 45,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 07월 28일 최고 목표가인 71,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 54,000원을 제시하였다.


◆ LX하우시스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 63,800원, NH투자증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 NH투자증권에서 제시한 목표가 54,000원은 23년 12월 01일 발표한 신한투자증권의 54,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 63,800원 대비 -15.4% 낮은 수준으로 LX하우시스의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 63,800원은 직전 6개월 평균 목표가였던 75,000원 대비 -14.9% 하락하였다. 이를 통해 LX하우시스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.