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한국투자증권에서 13일 아셈스(136410)에 대해 '기다림이 필요한 시기'라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ 아셈스 리포트 주요내용
한국투자증권에서 아셈스(136410)에 대해 '친환경 접착 소재 기업으로, 신발용 핫멜트 접착 필름을 전문으로 함. 동사의 핵심 성장 모멘텀이 될 것으로 기대를 받았던 무수염색사 제품 출시는 예상보다 늦춰질 전망. 제품 등록을 위한 글로벌 고객사와의 협의가 지연 되고 있기 때문. 최근 샘플 제품을 완재 공장을 통해 본사에 발송한 것으로 파악. 글로벌 경기 둔화 및 불확실성 확대에 대한 우려가 지속되고 있어, 무수염색사 관련 사업은 글로벌 고객사의 신발 재고가 유의미하게 소진되는 국면에서 탄력을 받을 전망. 한편, 올해 상반기에 양산될 것으로 예상됐던 글리터 시트 사업은 매출 발생이 지연되고 있음. 현재 글로벌 고객사와 MOU를 체결하고 양산 품질 기준을 맞춰가고 있음. 2024년 초 초도 발주를 예상'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '2023년 3분기 누적 매출액 350억원(-14.1% YoY), 영업이익 42억원(-38.7% YoY)을 기록. 주요 고객사의 재고조정으로 인해 필름 사업부의 가동률 하락이 전사 매출 성장을 지연시키고 있음. TPU 수지(수입), 선루프 원단, 이형지 등주요 원재료 가격이 안정화 국면에 진입한 만큼, 고객사 재고조정이 마무리되는 시점에는 주문 정상화 및 이에 따른 외형 성장이 가능할 전망. 한편, 핫멜트 필름 부문의 부진에도 불구하고 차량용 썬루프 부문의 선방이 이어지고 있음. 주요 거래처의 고객사 내 점유율 상승에 따라 당분간 관련 매출은 순증할 전망.'라고 밝혔다.