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유안타증권에서 29일 종근당(185750)에 대해 '1Q24Re: 케이캡 영향 최소화'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 148,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 46.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 종근당 리포트 주요내용
유안타증권에서 종근당(185750)에 대해 '1Q24 연결 기준 매출액 3,535억원(-1.9%yoy, 이하 yoy 생략), 영업이익 268억원(-11.0%, OPM 7.6%)로 컨센서스에 부합하는 실적 기록. 케이캡 공동 판매 계약에 따른 매출이 부재했으나, 프롤리아와 아토젯의 고성장과 올해부터 셀트리온 제약이 판매하는 딜라트렌의 초기 재고 납품 및 고덱스 매출이 반영되며 매출 감소는 미미. 영업이익은 글리아티린 임상 재평가에 따른 환수 충당금 65억원이 반영되었음에도 연구 개발지 지출 감소로 영향 상쇄. 매수 의견과 목표주가 14.8만원을 유지. 동사는 CKD-510을 노바티스에 L/O 했음에도 불구하고 피어 그룹 대비 할인된 멀티플을 적용 받으며, 저평가되어 있다고 판단. 동사 멀티플 회복은 하반기로 예상되는 CKD-510의 임상 2상 시작과 개발 적응증 확인 이후가 될 것으로 예상.'라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 '24년 실적으로는 매출액 1조 5,037억원(-8.8%), 영업이익 1,054억원(-56.2%, OPM 7.0%)로 전망. 펙수클루 공동 판매 시 매출 인식 및 수익 배분 구조의 불확실성으로 추정치에는 반영하지 않았으며, 하반기 임상 2상을 시작할 것으로 예상되는 CKD-510(HDAC6 inhibitor)의 마일스톤도 미반영.'라고 밝혔다.


◆ 종근당 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 148,000원 -> 148,000원(0.0%)
- 유안타증권, 최근 1년 목표가 하락
유안타증권 하현수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 148,000원은 2024년 02월 06일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 148,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유안타증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 12월 21일 155,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 148,000원을 제시하였다.


◆ 종근당 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 146,867원, 유안타증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 148,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 146,867원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 146,867원은 직전 6개월 평균 목표가였던 109,000원 대비 34.7% 상승하였다. 이를 통해 종근당의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.