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하나증권에서 18일 에이디엠코리아(187660)에 대해 'IPO주관사 업데이트: 사업 다각화 진행 중'이라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ 에이디엠코리아 리포트 주요내용
하나증권에서 에이디엠코리아(187660)에 대해 '임상시험 관련 全 영역 CRO 사업 전문업체. CRO에 기반한 사업 영역 다각화 진행 중. Clinical Trial(임상시험 대행용역)을 기반으로 사업을 지속 영위 중. CRO 시장의 성장에 따라 Clinical Trial의 필요성은 지속될 것이기에 업황 턴어라운드 시에 동사에 대한 수혜가 가능할 것으로 보임. 한편 제4상 임상시험인 LPS 사업이 실적 성장 추세를 보이고 있는 점도 긍정적. 또한 지난 11월에는 '지오비스타'와 업무협약을 체결하며 임상·비임상 단계에 관한 전반적인 서비스 확대를 추진 중. 한편 최근 임시주주총회를 통해 '마이크로 니들 패치 제품의 제조 및 판매'를 신규 사업목적으로 추가. 자회사인 에이디엠바이오사이언스를 중심으로 사업 확장을 추진 중이며 지난 7월에는 연어의 DNA 물질 기반 미세돌기가 포함된 제품인 '마이크로스파인 패치'가 식약처 인증을 획득. 추후 사업 확장에 따른 실적이 발생하기 시작한다면 바이오 업황 변동성 리스크에 대한 부분적인 헷지가 가능할 전망.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '2023년 3분기 연결 실적은 누적 매출액 110억원, 영업이익 -22억원을 기록. CRO 사업 에서 임상 관련 전문 인력의 확보와 연구개발이 필수적이기에 관련 비용이 지속 발생 중. 추후에도 관련 비용 발생은 불가피하지만 CRO 업황 회복 시 수주 확대에 따른 탑라인 성장이 기대되며 마이크로 패치 사업 등 포트폴리오 다각화에 따른 신규 매출의 성장 가능성에 주목해야함.'라고 밝혔다.