thinkpool

IBK투자증권에서 21일 슈피겐코리아(192440)에 대해 '밸류에이션은 매력적이나...'이라며 투자의견 'TRADING BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 38,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 16.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 슈피겐코리아 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 슈피겐코리아(192440)에 대해 '상반기 실적은 매출액은 1,998억원(+6.7%, YoY), 영업이익 193억원(+4.2%, YoY)로 전년 대비 개선된 모습을 나타냄. 하지만 1H23 영업이익률은 9.7%로 22년 대비 0.2%p 하락해 이익률 방어에 아직도 어려움이 존재함을 확인. 동사 영업 이익률이 상장 이후 지속적으로 하락한 이유는 판관비의 증가 때문으로 상장할 당시 매출의 32.4% 수준이었던 판관비가 1H23 기준 58.9% 까지 지속 상승함. 동사 12MF EPS는 9,418원으로 현재 주가인 32,500원의 PER 3.5배 수준에 머물러 있음. 밸류에이션 측면에선 충분히 매력적이지만 최근 영업이익 외 부분인 금융 수익 부분의 호실적으로 EPS가 개선된 모습을 나타내고 있어 시장 투자자들의 관심을 되돌리기엔 아쉬운 부분이 있음. 배당금 확대 또는 자사주 매입 후 소각이라는 강력한 주주친화 정책이 아니고선 단기간에 시장 관심 되돌리기엔 제한적인 것으로 판단. 영업이익 측면에선 더 이상 급격한 이익률의 하락은 없겠지만 명쾌한 영업이익률 개선책을 찾기엔 제한적인 것으로 보임'라고 분석했다.


◆ 슈피겐코리아 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 50,000원 -> 38,000원(-24.0%)
IBK투자증권 이건재 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 38,000원은 2022년 11월 23일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 50,000원 대비 -24.0% 감소한 가격이다.