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현대차증권에서 30일 코스맥스(192820)에 대해 '뷰티 근본, 코스맥스'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 180,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 33.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 코스맥스 리포트 주요내용
현대차증권에서 코스맥스(192820)에 대해 '지난 4/22~24일 코스맥스 주관 코스맥스 광저우 법인 탐방/Yatsen JV공장 투어 및 미팅이 진행되었음. 투자의견 BUY, 목표주가 180,000원 유지, ODM 업종 내 Top Pick 제시. 국내외 글로벌 브랜드사들의 채택 이어지는 중으로, 2024년 전 법인 강한 성장 기대하며 최대 실적 달성 가능할 것으로 전망. 특히, 2024년 중국 인디브랜드 고객사 확장 및 JV 법인 연결에 기인한 중국 실적 상승에 대한 강한 자신감, 미국 법인 월 BEP 달성에 따른 주가 모멘텀 시현 가능할 것으로 판단.'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '1Q24 코스맥스 연결 기준 매출액 5,043억(+25%yoy), 영업이익 387억(+180.1%yoy, OPM 7.7%) 기록할 것으로 전망. 1) 국내(별도): 1Q24 매출 +26%yoy 예상, 1분기 국내 고객사들의 미국/일본향 견조한 수출 관광객 증가에 따른 H&B 채널 호조 환경 이어짐에 따라 강한 성장 기조 이어갈 수 있을 것으로 전망. 2) 이스트(중국): 1Q24 매출 +21%yoy 전망. 3) 웨스트(미국): 1Q24 매출 +46%yoy. 4) 동남아: 1Q24 매출 인도네시아 +26%yoy, 태국 +64%yoy 예상.'라고 밝혔다.


◆ 코스맥스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 180,000원 -> 180,000원(0.0%)
현대차증권 하희지 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 180,000원은 2024년 03월 08일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 180,000원과 동일하다.


◆ 코스맥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 168,143원, 현대차증권 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 180,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 168,143원 대비 7.1% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 신한투자증권의 190,000원 보다는 -5.3% 낮다. 이는 현대차증권이 타 증권사들보다 코스맥스의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 168,143원은 직전 6개월 평균 목표가였던 165,500원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 코스맥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.