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교보증권에서 10일 한솔제지(213500)에 대해 '인쇄용지 부문의 부활'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 15,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 39.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한솔제지 리포트 주요내용
교보증권에서 한솔제지(213500)에 대해 '1Q24 매출액은 YoY 5% 감소한 5,341억원, 영업이익은 YoY 337% 증가한 340억원 으로 영업이익 컨센서스 240억원 대비 큰 폭 상회하는 실적 시현. 영업이익이 컨센서 스를 상회한 이유는 펄프가격이 하향 안정화(톤당 사용펄프가격 4Q22 $852 ->1Q24 $562)되는 가운데 제품가격 인상으로 마진스프레드가 확대 되었고, 일부 가수요 효과 있었기 때문. 특히 인쇄용지 부문 영업이익 성장에 주목. 이는 북미지역에서 선거 등으로 인하여 수요가 견조하게 유지됨에 따라 가격인상이 순조롭게 이루어졌기 때문.'라고 분석했다.

또한 교보증권에서 '2024년 매출액은 YoY 1% 증가한 22,074억원, 영업이익은 YoY 117% 증가한 1,027억원 전망. 이는 기존에 추정한 영업이익 전망치인 946억원 대비 상향조정. 인쇄용지 부문 호조 및 산업용지 부문 경쟁 완화 전망'라고 밝혔다.


◆ 한솔제지 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 15,000원 -> 15,000원(0.0%)
교보증권 김민철 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 15,000원은 2024년 02월 07일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 15,000원과 동일하다.


◆ 한솔제지 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 15,333원, 교보증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 15,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 15,333원 대비 -2.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유진투자증권의 14,000원 보다는 7.1% 높다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 한솔제지의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 15,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 14,667원 대비 4.5% 상승하였다. 이를 통해 한솔제지의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.