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[서울=뉴스핌] 김양섭 기자 = 신한투자증권은 15일 오스테오닉(226400)에 대해 "2023년은 외형 성장과 수익 개선 확인의 원년으로 관심이 필요한 시점"이라고 진단했다.

신한투자증권 이병화 연구원은 오스테오닉에 대해 "외상/상하지, 두개/구강악안면에 사용되는 임플란트와 관절보존 제품을 제조 및 판매하는 업체"라며 "인체의 근간이 되는 뼈와 관련된 대부분의 제품 포트폴리오 구축하고 있고, 기술적 진입장벽이 높은 생분해성 복합소재에 대한 독자적인 기술을 보유하고 있다"고 소개했다.

기존 정형외과용 임플란트는 티타늄과 같은 금속 소재가 주로 사용 됐다. 그러나 응력차폐현상, CT/MRI 이미지 왜곡 등의 부작용으로 생분해성 폴리머 소재가 등장했다. 생분해성 폴리머의 경우 2차 제거 수술이 불필요해 금속소재에 비해 안정성을 갖지만 여전히 낮은 기계적 강도라는 한계가 있었다. 이에 대한 대안으로 3세대 소재인 생분해성 복합소재가 사용되기 시작했다.

생분해성 복합소재는 ▲뼈와 유사한 기계적 강도를 가지며 ▲골 형성 유도능 구현이 가능하고 ▲2차 제거 수술이 불필요하다는 장점이 있다.

이 연구원은 "오스테오닉의 생분해성 소재 매출 비중은 2019년 18.2%에서 2021년 32.1%로 가파르게 성장중"이라며 "글로벌 정형외과 의료기기 시장 점유율 2위 짐머바이오메트를 통한 오스테오닉의 매출 고성장이 기대된다"고 전했다.

신한투자증권에 따르면 오스테오닉의 주력 신제품인 정형외과용 Sports Medicine(관절보존제품)을 올 4분기부터 짐머바이오메트에 공급한다. 2020년 독점공급 계약 체결 후, 2021년 미국 FDA로부터 제품 허가를 취득했으나 독점계약 후 팬데믹으로 인해 유의미한 매출이 발생하지 않았다.

이 연구원은 "2022년부터 본격적으로 짐머향 해외매출이 발생하고 있으며, 유럽 진출이 가시화 될 경우 큰 폭의 매출 성장이 기대된다"며 "현재 짐머바이오메트의 연매출은 10조 원에 육박하지만 관절보존 제품군은 취약한 상태다. 특히 오스테오닉의 제품은 미국, 유럽 등 선진국의 제품에 뒤쳐지지 않는 품질을 보유하고 있으며, 가격경쟁력도 확보하고 있어 꾸준한 수요가 예상된다"고 분석했다.

이어 "제품 개발, 생산 설비 투자 완료로 올해부터 수익성 개선이 확인될 것"이라며, 2022년 실적은 매출액 185억원, 영업이익 15억원으로 추정했다. 2023년 실적은 매출액 257억원, 영업이익 30억원으로 추정했다.

ssup825@newspim.com