thinkpool

BNK투자증권에서 05일 에스티팜(237690)에 대해 '2024년 1분기 실적을 저점으로 우상향할 전망'이라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 110,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 37.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에스티팜 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 에스티팜(237690)에 대해 '2024년 1분기 실적은 매출액 537억원(+6.2%YoY), 영업이익 17억원(-53.7%YoY, OPM 3.2%) 시현이 전망. 1Q24 매출액은 올리고 신약에서 +35.0%YoY로 고성장세가 예상되면서 전체 성장세를 견인할 예정. 다만, 영업이익은 1) 개발중인 에이즈 치료제 R&D 비용집행, 2) 연결법인인 유럽 CRO업체의 적자 인식으로 전년대비 53.7% 감소한 17억원이 예상되면서 부진할 전망. 1분기를 저점으로 2분기부터 정상화되면서 계절적인 성수기인 하반기에 큰 폭의 성장세가 예상.'라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 '1분기에 R&D 비용집행과 유럽 CRO업체의 적자가 상당부분 인식되면서 2분기부터는 이익개선이 전망. 골수이형 성증후군 치료제인 이메텔스타트는 2024년 6월 FDA 승인이 예상되면서 4월에 FDA 공장 실사가 예정되어 있는데 실사 이후 cGMP 인증 획득시 주가 상승 모멘텀으로 작용할 가능성이 높다는 판단.'라고 밝혔다.


◆ 에스티팜 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 110,000원(최근 1년 이내 신규발행)
BNK투자증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 110,000원을 제시했다.


◆ 에스티팜 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 102,727원, BNK투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 110,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 102,727원 대비 7.1% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 상상인증권의 130,000원 보다는 -15.4% 낮다. 이는 BNK투자증권이 타 증권사들보다 에스티팜의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 102,727원은 직전 6개월 평균 목표가였던 115,556원 대비 -11.1% 하락하였다. 이를 통해 에스티팜의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.