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삼성증권에서 19일 에스티팜(237690)에 대해 '올리고 공급은 4분기에 집중'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 100,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 20.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에스티팜 리포트 주요내용
삼성증권에서 에스티팜(237690)에 대해 '1Q24 preview: 연결 기준 매출액 537억원(+6.1% y-y, -55.5% q-q), 영업이익 45억원(+21.6% y-y, -79% q-q) 예상, 기존 추정치 대비 매출액과 영업이익 각각 5.1%, 22.9% 하향 조정. 올리고뉴클레오타이드 공급은 4분기에 집중될 것으로 예상되면서 3분기까지 실적은 다소 부진할 것으로 전망. 투자의견 BUY, 목표주가 10만원으로 상향: 2024년 Leqvio 포함 상업화 물량 공급 규모는 1,000억원 이상 기대. 하반기 고객사 FDA 승인으로 상업화 물량 확대 전망.'라고 분석했다.


◆ 에스티팜 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 90,000원 -> 100,000원(+11.1%)
- 삼성증권, 최근 1년 목표가 하락
삼성증권 서근희 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 100,000원은 2024년 02월 02일 발행된 삼성증권의 직전 목표가인 90,000원 대비 11.1% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 삼성증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 16일 120,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 11월 03일 최저 목표가인 90,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 100,000원을 제시하였다.


◆ 에스티팜 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 104,545원, 삼성증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 삼성증권에서 제시한 목표가 100,000원은 24년 04월 16일 발표한 미래에셋증권의 100,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 104,545원 대비 -4.3% 낮은 수준으로 에스티팜의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 104,545원은 직전 6개월 평균 목표가였던 115,556원 대비 -9.5% 하락하였다. 이를 통해 에스티팜의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.