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하나증권에서 26일 코스메카코리아(241710)에 대해 '지금은 매수할 때'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 56,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 78.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 코스메카코리아 리포트 주요내용
하나증권에서 코스메카코리아(241710)에 대해 '3월 초 이후 18% 낙폭을 보이며 단기간 큰 폭의 하락을 보였음. 동일기간 화장품 업종이 6% 상승하고, 코스닥이 4% 상승한 것과 대조적. 특히 고점(2/23) 대비해서는 27%의 낙폭을 보였음. 주가 하락 요인을 고려해 본다면 시장/섹터 내 대형주로의 수급 이동 영향이 컸으며, 기업만의 이슈로는 지난해 동사의 호실적을 견인한 한 축인 미국 법인의 실적 우려에 기인. 미국법인은 미국의 기능성(OTC) 수주 증가로 1분기 매출이 전년동기비 두자릿수 성장할 것으로 예상되나, 계절성(전분기비 매출 감소)을 비선호하는 시장 분위기가 우려로 확대되었음. 당사는 과도한 주가 하락으로 판단하며, 지금은 매수 해야할 시기. 1분기 실적은 연결 매출 1.3천억원(YoY+11%), 영업이익 144억원 (YoY+56%) 달성할 것으로 예상. 핵심법인인 국내와 미국 모두 두자릿수 성장하는 가운데, 중국법인의 흑자기조 이어갈 것으로 판단. 호실적의 흐름은 변한 것이 없음'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '2024년 코스메카코리아의 핵심은 국내 성장(인디/글로벌 물량 확대+방한 중국인 증가)과 더불어 지난 2~3년간 투자해온 미국 기능성(OTC) 제품/고객군 확보. 코스메카코리아는 역사상 최대 건수를 확보(FDA Filings)했으며, 특히 동종 기업 중 비교 불가 수치. 대부분 글로벌 고가/더마 브랜드로 구성. 과거 OTC 품목당 10억원 이상의 매출이 지속 됨을 경험한 바 있음. 해당 품목의 수주가 올해 본격화 되면서(현 추정치 매출 미반영) 미국 법인의 매출은 매분기 성장 추세 이어갈 것. 투자의견 BUY, 목표주가 5.6만원 유지.'라고 밝혔다.


◆ 코스메카코리아 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 56,000원 -> 56,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 박은정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 56,000원은 2024년 02월 26일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 56,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 07일 52,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 56,000원을 제시하였다.


◆ 코스메카코리아 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 57,667원, 하나증권 가장 보수적 평가
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 56,000원은 24년 02월 26일 발표한 메리츠증권의 57,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 57,667원 대비 -2.9% 낮은 수준으로 코스메카코리아의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.