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[리포트 브리핑]에코프로비엠, '1Q24 Review: 출하량 감소' 목표가 230,000원 - 이베스트투자증권
2024/05/07 09:44 라씨로
이베스트투자증권에서 07일 에코프로비엠(247540)에 대해 '1Q24 Review: 출하량 감소'라며 투자의견 'HOLD(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 230,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 1.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에코프로비엠 리포트 주요내용
이베스트투자증권에서 에코프로비엠(247540)에 대해 '1Q24 Review: 출하량 감소. 물량 증가는 2025년부터. 투자의견 Hold, 목표주가 230,000원 유지. NCA제품이 주로 출하되는 유럽은 수요 부진이 지속되고, 그나마 성장 중인 북미는 동사 제품이 탑재되는 Ford, VW가 부진하며 어려운 상황. 2025년부터 삼성SDI 장기공급계약 기반으로 안정적인 물량 증가가 예정 되어있으나, 추가적인 upside를 위해 필요한 것은 북미 지역에서 추가적인 고객 확보라고 생각.'라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 '1Q24 실적은 연결 매출액 9,705억원(-52%YoY, -18%QoQ), 영업이익 67억원(-94%YoY, 흑전QoQ)을 기록. 흑자전환이 가능했던 이유는 재고자산평가충당금 환입 456억원 때문. 환입 제외 시 영업적자 -389억원(4Q23 환입 제외시 98억 영업이익). 출하량 -5%QoQ 감소하였으며, 판가 -13%QoQ 하락했고, 생산량 및 판매량 조정으로 고정비 부담 늘었음. 출하량 감소는 고객사 수요 부진 및 재고조정으로 NCM라인(1Q24 기준 비중 20% 추정) 위주로 이루어졌음.'라고 밝혔다.


◆ 에코프로비엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 230,000원 -> 230,000원(0.0%)
- 이베스트투자증권, 최근 1년 목표가 하락

이베스트투자증권 안회수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 230,000원은 2024년 02월 08일 발행된 이베스트투자증권의 직전 목표가인 230,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 이베스트투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 30일 310,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 08월 04일 최고 목표가인 470,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 230,000원을 제시하였다.


◆ 에코프로비엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 269,714원, 이베스트투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개

오늘 이베스트투자증권에서 제시한 목표가 230,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 269,714원 대비 -14.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유진투자증권의 200,000원 보다는 15.0% 높다. 이는 이베스트투자증권이 타 증권사들보다 에코프로비엠의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 269,714원은 직전 6개월 평균 목표가였던 341,105원 대비 -20.9% 하락하였다. 이를 통해 에코프로비엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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