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교보증권에서 20일 HD현대(267250)에 대해 '자회사 IPO와 배당수익률 주목'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 85,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 17.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ HD현대 리포트 주요내용
교보증권에서 HD현대(267250)에 대해 '2024년 HD현대 자회사 HD현대마린솔루션 IPO 주목. HD현대마린솔루션은 한국거래소 예비심사 진행 중. 향후 예비심사 승인, 증권신고서 제출, 수요예측, 공모 절차가 남은 상황. HD마린솔루션 수주 지속적으로 증가 중이며, 수익성 또한 개선 중 (2023년 매출액 1.4조원 YoY +7.2%, 영업이익 2,015억원 YoY +41.9%, 순이익 1,511억원 YoY +44.2%). '24년 예상 실적과 Peer Group(Gaztrnsport) Multiple 고려하면 기업가치 4조원 이상 전망. HD현대 분기 배당 및 높은 배당수익률 주목. 현재 연간 DPS 3,700원 기준 배당수익률 5% 수준. 자회사들의 수익성 증가에 따른 배당 상향 가능성에 주목. '23~'25년 별도 기준 배당성향 70% 목표. 3Q23 분기보고서 기준 HD현대 발행주식수 대비 자사주 보유 비중 10.5%, 최대주주(정몽준) 지분율 26.6%'라고 분석했다.

또한 교보증권에서 '주요 비상장 자회사 정리. HD현대오일뱅크: 2024년 경기둔화와 더불어 지정학적 리스크 등으로 주요 제품 가격 변동성 확대 전망. HD현대사이트솔루션: HD현대건설기계 ’24년 매출 4조원, 영업이익 2,638억원, HD현대인프라코어 매출 5조원 영업이익 4,450억원 목표'라고 밝혔다.


◆ HD현대 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 85,000원 -> 85,000원(0.0%)
교보증권 박건영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 85,000원은 2023년 11월 08일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 85,000원과 동일하다.


◆ HD현대 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 88,000원, 교보증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 85,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 88,000원 대비 -3.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 BNK투자증권의 80,000원 보다는 6.2% 높다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 HD현대의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 88,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 79,080원 대비 11.3% 상승하였다. 이를 통해 HD현대의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.