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DB금융투자에서 29일 한화시스템(272210)에 대해 '방산으로 벌고, 우주 시장 개척 중'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 25,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화시스템 리포트 주요내용
DB금융투자에서 한화시스템(272210)에 대해 '1Q24P 매출액은 5,444억원 (+23.9%YoY), 영업이익 393억원(OPM 7.2%, +219.6%YoY)으로 컨센서스를 상회. TICN 4차 양산, 군위성통신체계-II, UAE향 M-SAM MFR 등 방산 부문의 양산 사업은 차질없이 진행중이고, ICT 부문의 안정적인 매출 기여도로 무난한 성장을 시현. 주목할 점은 방산 부문의 OPM이 8.9%를 기록했다는 점(1Q23 4.6%, 4Q23 3.8%). 고마진의 수출 수주 기대감 지속, 우주 프리미엄까지 더해준다면: 위성 사업의 경우 4Q23에 초소형 SAR위성 자체 발사를 성공한 경험을 바탕으로 향후 425사업 후속 수주, 초소형 SAR 위성체계 수주 등이 기대되며 우주 사업의 가속 화에 따라 위성 업스트림 부문의 입지를 높여나갈 것으로 판단. 실적 추정치 상향에 따른 목표주가 25,000원으로 상향, 투자의견 BUY 유지'라고 분석했다.


◆ 한화시스템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 22,000원 -> 25,000원(+13.6%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 상승
DB금융투자 서재호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 25,000원은 2024년 04월 24일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 22,000원 대비 13.6% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 11일 15,500원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 25,000원을 제시하였다.


◆ 한화시스템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 22,953원, DB금융투자 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 25,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 22,953원 대비 8.9% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 NH투자증권의 26,500원 보다는 -5.7% 낮다. 이는 DB금융투자가 타 증권사들보다 한화시스템의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 22,953원은 직전 6개월 평균 목표가였던 18,833원 대비 21.9% 상승하였다. 이를 통해 한화시스템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.