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신한투자증권에서 29일 한화시스템(272210)에 대해 '다 좋았던 1Q, 성장에 실적까지'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 25,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화시스템 리포트 주요내용
신한투자증권에서 한화시스템(272210)에 대해 '1Q24 Review 이제는 실적까지 좋다. 방산 실적 및 수출 확대, 우주 성장도 가시권. [방산] 수주잔고 6.7조원(+20%)로 3년 이상의 물량을 확보. [우주] 초소형 SAR위성의 데이터 교신에 성공. 향후 위성데이터 사업으로 확대. 목표주가 2.5만원으로 상향, 손에 잡히는 미래. 목표주가 상향은 추정 BPS 적용시점 변경에 따름. 방산 수출과 국내외 수주, 우주와 ICT 성장이 지속적으로 확대됨. 우주(SAR), 위성 안테나(한화페이저), UAM(오버에어) 등 장기성장에 대한 그림이 현실화되고 있음. 원웹과의 협업도 성장 포인트.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '[1Q24 실적] 매출액 5,444억원(+24%, 이하 YoY), 영업이익 393억원(+219, 1Q23 123억원), 영업이익률 7.2%(+4.4%p)를 기록. 컨센서스 대비 매출액 +9%, 영업이익은 +73%(컨센 227억원)으로 서프라이즈. 방산 수출 증가와 ICT 사업 호조로 고른 성장을 보였음. [방산] 매출액 3,817억원(+31%), 영업이익 340억원(+156%), 영업이익률 8.9%(+4.4%p)를 기록. TICN 4차 양산, 수출사업 매출 반영(수출비중 18%, 기존 8%대)이 늘어났음. 수출비중 확대가 마진 상승을 이끌었음. [ICT] 매출액 1,605억원(+9%), 영업이익 120억원(+58%), 영업이익률 7.5%(+2.3%p)를 기록. 계열사 및 외부 매출이 고른 확대를 보였음. [자회사] 매출액 22억원(1Q23 1억원), 영업이익 -64억원(1Q23 -86억원).'라고 밝혔다.


◆ 한화시스템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 21,000원 -> 25,000원(+19.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 상승
신한투자증권 이동헌 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 25,000원은 2024년 02월 26일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 21,000원 대비 19.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 31일 18,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 25,000원을 제시하였다.


◆ 한화시스템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 23,188원, 신한투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 25,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 23,188원 대비 7.8% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 NH투자증권의 26,500원 보다는 -5.7% 낮다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 한화시스템의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 23,188원은 직전 6개월 평균 목표가였던 18,833원 대비 23.1% 상승하였다. 이를 통해 한화시스템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.