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SK증권에서 29일 효성티앤씨(298020)에 대해 '예상보다 강한 스판덱스 업황'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 460,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 효성티앤씨 리포트 주요내용
SK증권에서 효성티앤씨(298020)에 대해 '1Q24 매출액은 1.9 조원(+1.0% YoY, +6.4% QoQ), 영업이익 761 억원(+9.7% YoY, +162.6% QoQ)으로 컨센서스를 대폭 상회(+51.3%)하는 서프 라이즈를 기록. 섬유부문의 판매량, 판가 개선과 무역부문의 고객사 재고조정 종료로 실적이 크게 개선. 비수기에도 불구하고 견조한 실적을 기록했으며, 성수기 진입시 우호적 수급을 바탕으로 실적의 추가적인 개선이 예상. 24 년 미국의 의류 수입액은 +2.9% YoY 를 기록했으며, 의류 소매판매는 +1.3% YoY 를 기록. 23 년 의류 소매판매대비 의류 수입은 부진했던 상황이 지속됐는데, 24 년들어 크게 해소된 모습. 23 년 재고조정 사이클은 마무리됐으며, 24 년 의류 OEM 출하 증가가 예상되는 시점에서 스판덱스 수요 역시 23 년대비 개선될 것으로 예상. 한편, 스판덱스 공급은 24 년 8 만톤 수준으로 공급부담 역시 상대적으로 적음. Peer 업체들의 주가는 우호적 업황을 반영 반등을 지속하고 있는 반면, 효성티앤씨의 경우 최근 주가 상승에도 여전히 상대적으로 부진한 Valuation 을 지속 중이며, 우호적 업황 고려할 때 매력적.'라고 분석했다.


◆ 효성티앤씨 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 460,000원 -> 460,000원(0.0%)
SK증권 김도현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 460,000원은 2024년 04월 15일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 460,000원과 동일하다.


◆ 효성티앤씨 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 476,250원, SK증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 460,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 476,250원 대비 -3.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 한화투자증권의 430,000원 보다는 7.0% 높다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 효성티앤씨의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 476,250원은 직전 6개월 평균 목표가였던 465,714원 대비 2.3% 상승하였다. 이를 통해 효성티앤씨의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.