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현대차증권에서 26일 바이브컴퍼니(301300)에 대해 'AI 비중 35%로는 흑전 어렵다'라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ 바이브컴퍼니 리포트 주요내용
현대차증권에서 바이브컴퍼니(301300)에 대해 'AI 검색에 특화된 경쟁력 갖추었으나 SI 성격 매출 비중 높아 인건비 커버가 쉽지 않은 구조: 동사 2023년 매출액은 302억원(YoY -17.4%), 영업손실 96억원(YoY 적자지속)을 기록. 1H23까지 분기 평균 33억원씩 적자를 기록했으며, 수익성이 좋지 않은 SI 성격의 매출들을 일부 과감히 정리하는 작업으로 분기 영업손실은 3분기 21억원, 4분기 8억원으로 큰 폭 감소. 2024년에는 마진이 좋은 AI 솔루션 매출(바이브 서치 전년비 2.5배 수준인 100억원 매출 목표) 비중 확대로 50억원 미만의 영업손실 기록이 목표'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '전환사채 1회차 300억원은 전환이 거의 완료, 2회차 105억원(23년 12월 발행)은 24년 12월부터 전환 가능'라고 밝혔다.