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현대차증권에서 26일 솔트룩스(304100)에 대해 '검증된 LLM, 그러나 녹록치 않은 B2C'이라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ 솔트룩스 리포트 주요내용
현대차증권에서 솔트룩스(304100)에 대해 'LLM 경쟁 우위에도 수익성 확보가 쉽지 않은 사업 구조: B2C 서비스 성패가 관건. 동사 2023년 매출액은 307억원, 영업손실 94억원 기록. 매출 비중은 공공 61%, 민간 22%, 금융 10%, 교육 5%, 국방 2% 등으로 민간 부문은 거대언어모델(LLM) 관련 새로운 사업 기회 발생하며 매출이 증가하는 추세. 본사 및 자회사 다이퀘스트는 용역매출(LLM, 인지검색 등) 중심의 사업 모델을 가지고 있으며 2024년 합산 420억원 매출 목표. 이를 포함하여 2024년 가이던스 매출은 570억원(YoY +86%)인데, 다이퀘스트가 23년 12월 연결편입된 점을 고려하면 동일 기준 성장률 목표치는 약 20% 수준. 성장률 달성의 관건은 플루닛, 구버 등 B2C AI 서비스 성패가 될 것'라고 분석했다.