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교보증권에서 22일 원바이오젠(307280)에 대해 '명확한 성장 전략과 꾸준한 성장'이라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ 원바이오젠 리포트 주요내용
교보증권에서 원바이오젠(307280)에 대해 '창상피복재 전문 기업. 동사의 주요 투자포인트는 1) 유통채널 다각화 및 신규 고객 창출 통해 기존 캐시카우인 창상피복재 사업의 강화 2) 드레싱류 매출에서 ODM보다 자사브랜드 비중 확대 통해 수익성 개선 3) 코스메슈티컬 브랜딩 강화를 통한 의료기기 화장품 사업의 성장 4) 창상피복재 주요 시장인 미국 매출 확대 등. 결론적으로 창상피복재 및 의료기기 화장품 라인업의 제품 및 브랜드 경쟁력 강화를 통해 미국 및 글로벌 매출 확대시 기업가치도 빠르게 개선 될 것'라고 분석했다.

또한 교보증권에서 '3분기 누적 매출 기준 222억(YoY +11억), OP 54억(YoY +10억), OPM 24.1%(YoY +3.1%p) 기록하며 전년 대비 꾸준한 외형 성장과 수익성 개선 이어져. 이는 폴리우레탄 드레싱류 매출 (93.8억원, YoY +15.9억)이 꾸준히 성장하고 특히 이 중 ODM보다 자사 브랜드 매출 비중이 증가한 영향. 또한 수익성 높은 화장품(44.5억원, YoY +8.8억)이 성장 하고 상대적으로 수익성이 낮은 생활용품 매출(27.3억원, YoY -19.3억)은 감소하며 믹스 개선 효과 지속 중. 이미 동사는 건기식 등 생활용품 비중을 축소하고 코스메슈티컬 등 화장품 사업을 확대해 수익성을 제고할 것이라는 계획을 밝힌 바 있어. 실적에서 확인되는 제품 포트폴리오 변경 효과는 1Q23 실적 발표 이후 목표로 해왔던 전략을 실현하는 과정'라고 밝혔다.