thinkpool

한국투자증권에서 04일 SK바이오팜(326030)에 대해 '1Q24 Preview: 이제는 이익 성장을 논할 때'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 125,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 41.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK바이오팜 리포트 주요내용
한국투자증권에서 SK바이오팜(326030)에 대해 '1분기 실적은 영업이익 기준 컨센서스를 13% 상회할 전망. 매출액 1,117억원(+83.8% YoY) 영업이익 68억원(흑전 YoY, OPM 6.1%)을 전망. 컨센서스 대비 매출액 기준 4.8%, 영업이익 기준 13%를 상회하는 수치. 이제는 이익 성장을 논할 때. 엑스코프리 미국 매출 성장으로 흑전 가시권에 진입했고, 27년 총매출 1조원 달성 전망되기 때문에 이익 성장을 본다면 아직도 저평가 구간이라는 판단. 목표주가를 125,000원으로 25% 상향하며 밸류에이션 방식을 PER 방식으로 변경. 총매출 1조원을 달성할 27년의 순이익 현가(WACC 7.3%) 2,240억원에 목표 PER 43배(미국에 신약을 판매하거나 미국 진출 가능성있는 제약사(셀트리온, 유한양행, 한미) FY24 PER 평균)를 적용.'라고 분석했다.


◆ SK바이오팜 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 100,000원 -> 125,000원(+25.0%)
- 한국투자증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
한국투자증권 위해주 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 125,000원은 2024년 01월 22일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 100,000원 대비 25.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 10일 105,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 11월 10일 최저 목표가인 100,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 125,000원을 제시하였다.


◆ SK바이오팜 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 117,600원, 한국투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 125,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 117,600원 대비 6.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 상상인증권의 130,000원 보다는 -3.8% 낮다. 이는 한국투자증권이 타 증권사들보다 SK바이오팜의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 117,600원은 직전 6개월 평균 목표가였던 114,167원 대비 3.0% 상승하였다. 이를 통해 SK바이오팜의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.