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IBK투자증권에서 28일 에스에이티이엔지(351320)에 대해 '2차전지 소재로 성장 준비'라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ 에스에이티이엔지 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 에스에이티이엔지(351320)에 대해 'FPD(Flat Panel Display) 장비 전문 기업. 디스플레이 산업 둔화로 인한 실적 부진. 2차전지 소재가 핵심 성장 동력. 2019년 6월 에스에이티이엔지 2차전지 소재사업부를 물적분할하여 에코케미칼을 설립(지분율 46.7%). 주요 제품은 수분산 아크릴계 바인더(NB, HNB)와 세라믹 분리막 코팅 첨가제(CEPV)임. 분리막 코팅 첨가제는 샘플 테스트 진행 중이며 양산 시점은 24년, 본격적인 매출 발생은 25년으로 기대됨. 바인더 제품은 고객사의 수요가 증가하고 있으며 내년 바인더 샘플링 관련 10억원대 매출을 시작으로 향후 유의미한 매출 성장세를 보여줄 것으로 기대됨. 동사는 보유중인 부지에 바인더 증설을 고려중'라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 '3분기 누적 연결기준 매출액 136억원(YoY -44.6%), 영업적자 48억원(YoY 적전)을기록함. 디스플레이 산업 둔화로 인한 투자 지연이 실적 부진의 주요 요인. 중화권 디스플레이 업체들을 주요 고객사로 두고 있는 동사의 특성상 중국 디스플레이 투자가 본격화 될 것으로 기대되는 24년에 매출이 회복될 것으로 전망. 안정적인 디스플 레이향 매출 확보를 위해 베트남, 인도 등 고객사 다변화를 추진 중. 3Q23말 수주잔 고는 92억원으로 제품별로 Bonding장비 51억원, AOI장비 6억원, 기타 35억원을 기록중이며, 지역별로는 국내 30억원, 해외 62억원임'라고 밝혔다.