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하나증권에서 20일 솔브레인(357780)에 대해 '업황 회복과 원가 효과'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 370,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 솔브레인 리포트 주요내용
하나증권에서 솔브레인(357780)에 대해 '1Q24 Review: 영업이익 서프라이즈 시현. 2Q24 Preview: 가동률 상승에 따른 실적개선 지속 전망. 투자의견 'BUY', 목표주가 370,000원을 유지. 전방 메모리 업황의 개선으로 반도체 소재 부문의 가동률 회복 기조가 이어짐에 따라 25년까지 실적 상승세가 지속될 것으로 예상. 또한 수익성이 저조했던 디스플레이 부문의 인건비 축소 및 가동률 상승으로 전사 영업이익에 긍정적인 효과가 있을 것으로 기대. 3나노 GAA 공정에 사용 되는 초산계 식각액 또한 24년 말~25년 초 공급이 시작될 것으로 파악. 판가 결정 구조에 따라 1분기와 같은 영업이익 서프라이즈가 연중으로 지속되기는 어려울 것으로 판단하지만 고객사 내 탄탄한 입지를 기반으로 메모리 업황 회복에 따른 실적 개선이 이어질 것으로 예상.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '24년 1분기 매출액 2,107억원(YoY -13%, QoQ +8%), 영업이익 460억원(YoY -6%, QoQ +102%)을 기록. 24년 2분기 매출액 2,305억원(YoY +5%, QoQ +9%), 영업이익 425억원(YoY +29%, QoQ -8%)을 기록할 전망.'라고 밝혔다.


◆ 솔브레인 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 370,000원 -> 370,000원(0.0%)
하나증권 김민경 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 370,000원은 2024년 04월 25일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 370,000원과 동일하다.


◆ 솔브레인 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 380,000원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 370,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 380,000원 대비 -2.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 미래에셋증권의 350,000원 보다는 5.7% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 솔브레인의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 380,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 315,000원 대비 20.6% 상승하였다. 이를 통해 솔브레인의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.