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[이데일리 김세형기자] 굿모닝신한증권은 28일 유유(,,)에 대해 복합신약이라는 엔진을 장착, 새로운 비상 준비를 끝마쳤다며 적정주가 2만1000원에 매수의견을 제시했다. 다음은 리포트 주요 내용이다. ◇유유-투자의견 매수, 적정주가 2만1000원 제시고령화 및 성인병과 관계가 깊은 약효군에 집중된 매출구조를 보유한 유유에 대해 투자의견 매수와 적정주가 2만1000원을 제시하며 커버리지를 개시함. 적정주가는 2006회계연도 예상 주당순이익(EPS)에 굿모닝신한증권 제약업종 평균 주가순이익배율(PER)를 15% 할인한 수치를 적용한 것으로 PER는 13.5배에 해당. -만성 성인질환과 관련된 순환계 및 골다공증 약효군에 집중된 매출구조유유는 주력 제품군인 순환계 및 골다공증 치료제 분야의 성공적 제품교체에 힘입어 2006회계연도 21.3%의 매출액 증가율을 기록할 전망. 출시 1년만에 70여억원의 매출을 올려 새로운 성장동력으로 자리매김하고 있는 골다공증 치료제 맥스마빌의 성장속도가 더욱 가속화될 전망이고 2006년 10월에 출시할 뇌졸증 치료제 유크리드도 성장에 본격 가세할 것으로 예상됨. -수익성 개선세 뚜렷, 2007회계연도까지 연평균 영업이익 38.2% 증가매출증가에 따른 고정비 부담 완화, 고마진 골다공증 치료제 매출비중 확대, 판관비 부담 감소로 지속적인 수익성 개선이 예상됨. 영업이익률이 2004회계연도 13.3%에서 2007회계연도에는 22.6%까지 상승할 전망이고 향후 3년간 연평균 영업이익증가율은 38.2%로 전망됨. -공장이전으로 대규모 세금감면혜택 기대 제천으로의 공장 이전에 따른 대규모 세금감면이 향후 11년간 기대됨. 이에 따른 주주가치 증가분은 2006회계연도 현가기준 179억원, 주당 2,513원으로 예상됨.(이주영 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

유유 (000220) YuYu Inc. 골다공증치료제,치매치료제 등 전문의약품중심의 제약업체 거래소 의약품

누적매출액	609억	자본총계	538억	자산총계	1,051	부채총계	513억
누적영업이익	128억	누적순이익	95억	유동부채	213억	고정부채	300억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 계속 늘어나 최근 6.4%의 증가율을 기록하였습니다. 그리고 12개월간 영업이익률도 계속 증가해 올들어 21%로 가장 높았습니다. 기업 자체의 경쟁력에 의한 것인지 업종의 특성에 따른 것인지 살펴볼 필요가 있습니다.