thinkpool

HMC증권은 16일 코오롱(002020)에 대해 "BW발행에 따른 목표가격 하향"라며 투자의견을 '매수(하향)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 39,400원으로 내놓았다. HMC증권 소용환, 최기명 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(하향)'의견은 HMC증권의 직전 매매의견인 'STRONG BUY(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 '매수(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 39,400원은 직전에 발표된 목표가 43,700원 대비 -9.8% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





HMC증권은 코오롱(002020)에 대해 "당사에서는 동사의 기존 2009년 및 2010년 이익전망은 유지하나 금번 BW의 발행으로 행사가능주식수 359.7만주가 늘어나는 점을 감안하여 동사의 2009년 및 2010년 EPS 전망을 2,669원과 3,591원으로 각각 18.7%, 17.2% 하향 조정하고 목표주가와 투자의견도 하향 조정한다"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "4분기부터 석유화학 경기침체에 따라 대폭 악화된 실적을 발표한 타석유화학 업체와 비교할 때 동사의 4분기 실적은 단연 돋보인다"라고 밝혔다. 한편 "특히 아라미드 소재는 향후 동사의 매출 신장과 수익성 제고를 이끌 유망한 사업 분야로 기대되며, 전방산업인 LCD 산업의 수요 회복과 올해 본격 가동될 동사의 광학 필름 증설라인의 효과가 동사의 2009년 실적을 좌우할 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

HMC증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년1월 37,000원이 저점으로 제시된 이후 2008년10월 51,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 39,400원으로 다소 하향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	38,200	40,000	35,000

*최근 분기기준

오늘 HMC증권에서 발표된 '매수(하향)'의견 및 목표주가 39,400원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 부국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다.

<HMC증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090216 매수(하향) 39,400 20090122 STRONG BUY(유지) 43,700 20090114 STRONG BUY(유지) 45,200 20081204 STRONG BUY(상향) 45,200 20081015 매수(유지) 51,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090216 HMC 매수(하향) 39,400 20090211 하나대투 매수 39,000 20090205 대우 매수 38,000 20090203 대신 매수 37,800

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.