thinkpool

◇ 세아제강(시세분석,외인동향,기업분석)











[이데일리 김춘동기자] 대신증권은 11일 세아제강에 대해 "마진회복에 이어 제품단가의 할인폭 축소로 수익성이 점차 호전될 것"으로 전망했다. 시장수익률 투자의견은 그대로 유지했다. 다음은 리포트의 주요 내용이다. - 올 2월까지는 국내 제품단가 인하와 고가 원재료(핫코일) 투입에 따른 영향으로 톤당 역마진이 발생했으나 3월부터는 성수기 진입에 따른 판매량 증가와 고가 원재료 소진에 따른 정상적인 마진 회귀 등으로 수익성이 호전되고 있다. 특히 최근 국제 철강재 가격 상승에 따라 수입 철강재 가격이 오르면서 국내 철강재 유통가격도 상승하고 있다. 세아제강의 주력제품인 강관(총매출의 85%)제품도 그간 고시가격(공장도 가격)보다 할인된 가격으로 판매돼 왔으나 점차 할인폭이 축소(8%->4%)되면서 수익성이 호전될 전망이다. 더구나 포스코의 고로보수에 따른 핫코일 공급 부족 전망으로 핫코일 관련 제품이 가수요가 발생하고 유통가격이 상승하고 있다. 2분기(5 ~ 7월 선적분) 일본산 핫코일 가격이 인상될 경우 상승세가 이어질 수 있을 것으로 전망된다. 이러한 국내 철강제품의 할인율 축소는 비단 강관제품 뿐만 아니라 세아제강의 또 다른 제품인 컬러강판(총 매출의 11%)에서도 나타날 것으로 보여 2분기부터의 수익성에 긍정적으로 작용할 전망이다. (문정업 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

세아제강 (003030) SeAH Steel Corp. 강판, 강관 전문업체 거래소 철강금속

누적매출액	9,589억	자본총계	3,903억	자산총계	7,737	부채총계	3,834억
누적영업이익	222억	누적순이익	423억	유동부채	3,002억	고정부채	831억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 계속 늘어나 최근 9.4%의 증가율을 기록하였습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 잠시 늘어났으나 최근 2.3%를 기록하며 다시 지속 감소추세로 접어들었습니다. 수익성 감소가 지속되는 원인을 찾아보아야 합니다.