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교보증권에서 11일 신세계(004170)에 대해 "1Q23 Review: 면세 서프라이즈"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 320,000원을 내놓았다.

교보증권 정소연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 신세계(004170)에 대해 "1Q23 연결기준 매출액은 YoY 5.8% 감소한 1조 5,634억원, 영업이익은 YoY 6.8% 감소한 1,524억원으로, 시장기대치를 소폭 하회하는 실적 기록. 영업이익 YoY -112억원은 SI(-183억원), 백화점(-112억원) 부진이 주도했는데, 특별상여금 지급 관련 인건비 증가 등 마진 하락했기 때문. 면세점은 YoY +264억원, QoQ +506억원 증익한 243억원으로 당사추정치(249억원) 부합했으나 시장기대치를 크게 상회"라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "현주가는 23E 순이익 기준 5.5배로 Valuation 매력적. 올해 인바운드 회복에 따른 면세점 반등을 전망하는 가운데, 동사는 공항점 우위 등으로 M/S 확대될 것. 백화점 부진에 대한 우려는 선반영되었다고 판단하며, 장기적으로는 24~25년 백화점 증축 완료 등 아웃퍼폼할 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년5월 380,000원까지 높아졌다가 2023년4월 320,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 320,000원으로 제시되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 320,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 360,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.05.11 목표가 320,000 투자의견 BUY

- 2023.04.19 목표가 320,000 투자의견 BUY

- 2022.11.08 목표가 360,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.08.11 목표가 380,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.07.11 목표가 380,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.11 목표가 320,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.05.11 목표가 280,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2023.05.11 목표가 300,000 투자의견 매수 한국투자증권

- 2023.05.11 목표가 310,000 투자의견 BUY KB증권