thinkpool

상상인증권에서 25일 신세계(004170)에 대해 "체감이 어려운 내수 불황"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 250,000원을 내놓았다.

상상인증권 김혜미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 상상인증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 신세계(004170)에 대해 "최근 수년간 명품소비 확대 트렌드와 코로나 팬데믹 시기의 보복 소비가 맞물리며 고성장세가 두드러졌던 백화점은, 2023년에도 리오프닝에 따른 수요 확대로 높은 기저를 극복. 다만, 이익의 경우 인사비 등 고정비와 유틸리티 비용 증가, 믹스 악화 등으로 역성장. 올해도 소비 경기 둔화가 비우호적인 영업 환경을 조성하고 있지만, 안정적인 실적 방어가 가능할 전망. 매출 성장보다는 이익 성장이 더욱 높을 것으로 예상되는데, 이는 전년도 확대되었던 비용 부담이 다소 완화되고 판촉비 지출도 효율화할 계획이기 때문. 현재 공간 리모델링 및 확장 등 적극적으로 고객 유인 노력을 실시하고 있어 실적 성장을 견인할 전망."라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "1Q24E 연결 실적은 매출액 1조6,443억원(yoy +5.2%), 영업이익 1,718억원(yoy +12.7%)을 예상. 백화점은 생활, 식품, 명품 카테고리가 판매 호조를 나타낸 것으로 파악. 면세점은 일 매출 80억원 중반대로 yoy +5% 수준의 성장이 예상. 2024E 연결 매출액은 6조6,943억원(yoy +5.3%), 영업이익 6,856억원(yoy +7.2%)으로 추정. 실적 회복 전망에도 현재 밸류에이션은 낮은 구간에 위치해 메리트가 존재."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 250,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2024.03.25 목표가 250,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.03.25 목표가 250,000 투자의견 BUY(신규) 상상인증권

- 2024.02.20 목표가 250,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.02.16 목표가 250,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.02.13 목표가 220,000 투자의견 BUY 유안타증권