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메리츠증권에서 1일 SKC(011790)에 대해 "3Q23 Review: 가파른 포트폴리오 정리"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 122,000원을 내놓았다.

메리츠증권 노우호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 SKC(011790)에 대해 "3Q23 Review: 이차전지 소재 적자전환. 3Q23 Review: 영업적자 -447억원으로 시장 예상치를 큰 폭으로 하회. 적자폭 확대 배경은 화학 수익성 악화 및 이차전지 소재부문 원가 부담. 이차전지 소재부문은 유럽향 출하량 감소, 전력비용 상승에 수익성 눈높이 낮아져. 2023년 사업 포트폴리오 대전환을 통한 다음 이익 Cycle을 기대. 2024년 신규 성장동력 Glass기판 주도의 반도체 사업, 투자의견 Buy 유지. 적정주가는 추정치 및 업종 Multiple 변화로 12.2만원으로 하향 제시."라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "동사는 전분기 대비 적자폭이 확대된 영업적자 -447억원을 시현하며 당사/시장 예상치를 하회. 실적 부진 배경은 (1) 부진한 화학 업황에 따른 수익성 부진은 예상한 점이나, (2) 이차전지 소재(동박)의 영업적자는 다소 De-rating 요인. 유럽 EV 시장 정체/배터리 셀 출하량 정체 배경으로 동사의 동박 출하량이 정체, 판매단가는 하락한 반면 전력비용 상승에 원가 부담이 수익성 훼손 배경."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년11월 180,000원까지 높아졌다가 2023년2월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 122,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 122,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 140,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 95,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2023.11.01 목표가 122,000 투자의견 BUY

- 2023.07.10 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2023.02.07 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2022.11.04 목표가 180,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.01 목표가 100,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.11.01 목표가 110,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2023.11.01 목표가 95,000 투자의견 BUY SK증권

- 2023.11.01 목표가 122,000 투자의견 BUY 메리츠증권