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KB증권에서 14일 팬오션(028670)에 대해 "2024년 전망: 비벌크선 영업이익 감소"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 4,900원을 내놓았다.

KB증권 강성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 팬오션(028670)에 대해 "2024년 영업이익은 3,306억원(-22.2% YoY)을 기록할 전망. 이는 시장 컨센서스를 31.8% 하회하고, KB증권의 기존 전망을 23.8% 하회하는 것. 2024년 영업이익이 전년대비 감소할 것으로 전망하는 것은 1) 벌크선 시황의 악화, 2) 운용선대의 축소, 3) 비벌크선 영업이익의 감소 때문. 2024년 벌크선과 비벌크선 영업이익은 전년대비 각각 5.7% 감소, 58.1% 감소할 전망. 2024년 BDI는 연평균 1,161pt로 전년대비 9.0% 하락할 것으로 예상. 비벌크선 부문은 컨테이너선의 과잉 공급과 클린탱커 시장이 악화되면서 부진할 전망."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2024년 벌크선 시황은 올해 대비 부진할 것으로 판단. 최근 BDI의 급등은 중국 내 철광석 가격 급등, 브라질의 물량 밀어내기에 따른 케이프사이즈 선박 수요 때문으로 일시적인 것으로 판단. 다만 2024년 팬오션의 손익 변동에는 비벌크선 부문의 부정적인 영향이 더 클 전망인데, 2024년 컨테이너선 영업손익이 연간 적자로 전환할 것으로 보이며 탱커선 (유조선) 부문도 낮은 운임을 보이고 있기 때문."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년4월 5,400원까지 높아졌다가 2023년11월 4,900원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 4,900원으로 제시되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 4,900원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 22.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 7,500원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2023.12.14 목표가 4,900 투자의견 HOLD

- 2023.11.03 목표가 4,900 투자의견 HOLD

- 2023.06.29 목표가 5,400 투자의견 HOLD

- 2023.04.26 목표가 5,400 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.12.14 목표가 4,900 투자의견 HOLD KB증권

- 2023.11.21 목표가 6,800 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.11.13 목표가 5,600 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2023.11.13 목표가 6,500 투자의견 BUY 흥국증권