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교보증권에서 3일 콘텐트리중앙(036420)에 대해 "24년 wiip 딜리버리 작품 4개"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 18,000원을 내놓았다.

교보증권 박성국 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 콘텐트리중앙(036420)에 대해 "3Q23 매출 2,688억원(YoY +31.4%), OP 64억원(YoY 흑전) 기록하며 컨센서스 상회. 호실적 주 요인은 4분기로 예상되었던 <범죄도시3> 관련 제작·투자 수익 정산이 금번 분기에 반영되었기 때문. 광고경기 악화로 JTBC가 구조조정 진행 중인 상황에서 캡티브 드라마 슬롯 확대는 기대하기 어려운 상황. 콘텐츠 경쟁력 훌륭한 상황에서 1)판매 전략 고도화, 2)신규 플랫폼 볼륨딜, 3)해외 제작자회사 wiip의 딜리버리 확대 등 SLL의 홀로서기 필요. 현재로선 불확실성 크나, 금번 실적발표에서 미국 작가파업 종료로 24년 wiip의 예상 딜리버리 작품 수 4개이상(cf. 23년 2개)으로 제시한 점은 긍정적. 딜리버리 예정 작품은 1개의 영화와 3개의 TV시리즈로 구성."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "투자의견 Buy, 목표주가 18,000원 유지. 목표주가는 SOTP로 산정. SLL 가치는 12MF EBITDA 1,500억원에 8.8배 적용 후 최근 상장 이슈에 따라 30% 추가 할인 적용. 메가박스 가치는 12MF EBITDA 572억원에 5.2배 적용. 이에 플레이타임 가치 더하고 순차입금 차감해 산정. 현 주가는 SLL 중복상장에 대한 우려를 이미 어느 정도 반영한 수준이라 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년4월 31,000원까지 높아졌다가 2023년11월 18,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 18,000원으로 제시되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 18,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 32,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 16,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.11.03 목표가 18,000 투자의견 BUY

- 2023.11.01 목표가 18,000 투자의견 BUY

- 2023.08.08 목표가 28,000 투자의견 BUY

- 2023.07.17 목표가 28,000 투자의견 BUY

- 2023.05.09 목표가 28,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.03 목표가 18,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.11.03 목표가 20,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2023.11.03 목표가 18,000 투자의견 BUY KB증권

- 2023.11.03 목표가 19,000 투자의견 BUY DB금융투자