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KB증권에서 8일 콘텐트리중앙(036420)에 대해 "4Q23 Review: 전략의 변화가 필요한 시점"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,000원을 내놓았다.

KB증권 최용현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 콘텐트리중앙(036420)에 대해 "투자의견 Buy를 유지하나, 목표주가는 18,000원에서 15,000원으로 17.8% 하향. 목표주가 하향은 본업에서의 PPA 상각과 금융 비용의 부담이 2024년 손익에 지속적으로 영향을 줄 것으로 추정되어 지배주주순이익 추정치를 하향 조정한데 기인(2024E 지배주주순이익 -597억원). 드라마 시장이 성장할 당시에는 에피소드 수 (Q) 증가를 통한 시장 점유율 확대가 주가 상승 요인이었으나 지금은 아님. 수익성 확보가 쉽지 않은 현재 드라마 시장 상황에서는 주가 상승을 위해 매출액 감소를 감안하더라도 에피소드 수(Q)를 줄이고, 수익성 확보와 금융 비용 감소를 보여줄 필요가 있음."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4Q23 매출액은 2,569억원 (+4.4% YoY), 영업이익 -496억원 (OPM 19.3%)을 기록하면서 컨센서스를 하회. 콘텐츠 부문은 Captive 방영회차 감소로 연간 매출액이 소폭 감소했지만, 플러스M에서 <서울의 봄> 흥행으로 높은 성장이 나타났음. 공간 부문은 박스오피스 관람객 수가 전년 대비 16.8% 성장한 312만명을 기록했음에도 ATP 인하 영향으로 역성장을 기록. 수익성은 콘텐츠 제작비 인식과 관련 회계 정책 변경 영향, 일회성 손상 인식으로 전년 대비 악화되었는데, 향후 콘텐츠에 대한 무형자산 상각 기간이 짧아지면서 실적의 가시성이 높아질 것으로 기대."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년5월 29,000원까지 높아졌다가 2024년2월 15,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 15,000원으로 제시되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 15,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 21.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DS투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2024.02.08 목표가 15,000 투자의견 BUY

- 2023.11.03 목표가 18,000 투자의견 BUY

- 2023.08.08 목표가 22,000 투자의견 BUY

- 2023.05.09 목표가 29,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.08 목표가 17,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.02.08 목표가 21,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.02.08 목표가 18,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.02.08 목표가 19,000 투자의견 BUY 하나증권