thinkpool

- 관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 - 관련종목들 혼조세, 운수장비업종 +1.68% - 증권사 목표주가 183,000원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.55%로 적정수준 - 거래비중 기관 44.53%, 외국인 16.92% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 133,500원선이 지지대로 작용.

관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 17일 오전 10시21분 현재 전일대비 2.15% 오른 142,500원을 기록하고 있는 만도는 지난 1개월간 11.33% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.3%를 기록했다. 이는 운수장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 만도의 월간 주가수익률은 가장 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 만도의 위험을 고려한 수익률은 8.7을 기록했는데, 가장 낮은 변동성을 보여주면서 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 운수장비업종의 위험대비수익률인 -1.3보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 만도가 속해 있는 운수장비업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대로템	1위	2.8%	2위	7.8%	3위	2.7
현대미포조선	2위	2.5%	4위	-5.4%	4위	-2.1
쌍용차	3위	1.4%	5위	-9.6%	5위	-6.8
한국항공우주	4위	1.3%	3위	7.5%	2위	5.7
만도	5위	1.3%	1위	11.3%	1위	8.7
코스피	-	0.6%	-	-0.8%	-	-1.3
운수장비	-	1.0%	-	-1.3%	-	-1.3

관련종목들 혼조세, 운수장비업종 +1.68%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 운수장비업종은 1.68% 상승중이다.

한국항공우주	33,800원 ▼150(-0.44%)	쌍용차	7,820원 ▼110(-1.39%)
현대미포조선	158,000원 ▲5500(+3.61%)	현대로템	28,950원 ▼50(-0.17%)

증권사 목표주가 183,000원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 만도의 평균 목표주가는 183,000원이다. 현재 주가는 142,500원으로 40,500원(28%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유진증권의 장문수 에널리스트가 " 국내 수익성 개선, 계열사 리스크 완화로 Valuation 프리미엄 회복 기대, 매출 비중 57.2%로 가장 높은 국내 법인 수익성이 2Q13 이후 차질 보인 고마진 이란 수출 재개(2014. 1~)와 적자 비자동차 사업부 정리(4Q13)으로 21.0% 국내 영업이익이 개선되었다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 200,000원을 제시했고, 현대증권의 채희근, 곽성환 에널리스트가 " 그룹 리스크 경감. 밸류에이션 상승 기대, 전일 만도의 모회사인 주)한라의 자구 노력 중의 하나인 복합쇼핑몰 하이힐이 사실상 매각에 성공했다고 각종 언론에 보도되었다 (상세 사항까지의 완전 체결은 조만간 이루어질 것으로 알려짐). 따라서 밸류에이션 디스카운트 요인이던, 그룹 리스크 (오버행 리스크와 직간접 지원 우려)가 크게 경감되는 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 163,000원을 제시했다.

3월14일에 만도 4/4분기(2013년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조4623.0억	695.0억	205.0억
직전분기 대비	77.0% 증가	73.5% 증가	24.3% 감소
전년동기 대비	83.2% 증가	68.2% 증가	68.3% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.03%로 업종평균 수준.PER은 20.46으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.51임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 만도는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	만도	쌍용차	한국항공우주	현대로템	현대미포조선
ROE	7.4	-8.1	8.2	8.8	-1.1
PER	20.5	-	43.6	22.1	-
PBR	1.5	1.3	3.6	2.0	1.0
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 전일까지 기관이 2일 연속, 외국인이 7일 연속 각각 동종목을 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 209,876주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 31,359주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 178,517주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.55%로 적정수준 최근 한달간 만도의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.55%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.42%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 44.53%, 외국인 16.92% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 44.53%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 38.53%를 보였으며 외국인은 16.92%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 42.55%로 가장 높았고, 개인이 38.04%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 19.39%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 133,500원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 133,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 133,500원대는 전체 거래의 16.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 132,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 133,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 133,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)만도 집합투자업자등의 의결권행사
(주)만도 정기주주총회결과
(주)만도 집합투자업자등의 의결권행사
(주)만도 감사보고서 제출
3월11일 :3월7일 :3월4일 :2월27일 :