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◇티엘아이(시세분석,외인동향,기업분석)

-전환우선주 보통주로 전환예정..물량부담에도 저평가







-성장성이 기대되는 반도체 설계회사



-성장성 기대. 목표주가 1만3000원, 투자의견 매수

(조승관 애널리스트)



[이데일리 오상용기자] 유화증권은 30일 티엘아이에 대해 투자분석을 시작하고 "전환우선주의 전환물량 부담을 고려하더라도 현재 주가 수준은 저평가 돼 있다"고 판단, `매수` 의견과 함게 목표주가 1만3000원을 제시했다. 다음은 보고서의 주요 내용이다. 티엘아이는 다음달 21일 우선주의 보통주 전환이 예정돼 있다. 전환주식수는 189만1000주로 기존 보통주의 46%에 해당한다. 기존의 우선주 20억5400만주가 7.9%의 수량감소돼 일시에 전환예정이다. 전환되는 주식의 47.2%는 칼라일이 19.3%는 인텔캐피탈이 보유중에 있다. 국내기관투자자 물량은 33.5%로 63만3000주다. 이번 전환되는 우선주는 발행당시 전환을 고려한 전환우선주로서 보통주로 전환시 보통주의 주식수가 큰폭으로 증가해 물랑부담 우려가 있다. 그러나 전환되는 주식이 국내외 기관 투자자로 구성돼 있고 보통주 전환을 고려해도 현재 주가수준이 저평가되어 있는것으로 판단한다. 올해 티엘아이의 실적은 전년대비 매출액 51.8%, 영업이익 22.9% 증가할 것으로 예상된다. TV용 제품비중 확대로 향후 성장성도 부각되고 있다. LCD산업이 내년 상반기 부진할 것으로 예상되나 내년 하반기 이후 지속적인 성장이 기대돼 성장성이 기대된다. TV용 제품을 중심으로 매출물량이 확대되고 있으며 향후 LCD TV성장의 수혜가 기대된다. 6개월 목표주가를 1만3000원으로 산정하고 투자의견 매수를 신규제시한다. ＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

티엘아이 (062860) TLI INC. 음향처리 및 이동통신용 반도체 소자 제조업체 코스닥 IT 하드웨어

누적매출액	417억	자본총계	253억	자산총계	328	부채총계	74억
누적영업이익	88억	누적순이익	97억	유동부채	73억	고정부채	1억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 계속 늘어나 최근 45.1%의 증가율을 기록하였습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 2005년 23.9%를 고점으로 하향하고 있습니다. 회사의 내부적인 요인에 의해 수익성이 감소했는지, 원가상승에 의한 것인지 살펴보아야 합니다.