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◇ 대진디엠피(시세분석,외인동향,기업분석)















[이데일리 김춘동기자] SK증권은 15일 대진디엠피에 대해 "프린터 사업부문의 호조에도 불구하고 광사업부의 불확실성이 상존하고 있다"며 목표주가를 1만1200원에서 1만400원으로 내렸다. 다만 프린터 부문의 견조한 성장을 감안해 매수 투자의견은 유지했다. 상반기 매출은 전년동기대비 소폭 증가에 그쳤고 영업이익은 9.4% 증가했다. 부문별로는 프린터 부문은 호조를 지속한 반면 광사업부가 부진했다. 사업 초기단계인 발광다이오드(LED) 조명부문에서의 손실이 이어졌다. 프린터부문 매출은 정체되었으나 영업이익이 증가한 것은 중국 현지법인 정상화에 따른 비용 절감 때문이다. 매년 중국 현지법인의 생산비중이 늘어나는 추세다. LED 조명 부분은 상반기 매출이 3억4000만원에 불과했지만 광고비, 연구개발 비용 등 미래 효용을 창출하기 위한 제반비용부담이 컸다. 하반기에도 프린터부문 호조와 광사업부의 부진 추세가 이어질 전망이다. 특히 프린터부문은 삼성전자의 컬러프린터 신규모델인 ‘고흐’ 출시 영향으로 수혜가 예상된다. 2005 년 채택을 승인 받은 현상롤러(Development roller)가 납품되고 있으며 이외에도 다수의 아이템이 함께 공급되고 있다. 2006~2008년 추정실적을 하향조정한다. 2007~2008년에도 삼성전자의 프린터 생산량 확대에 힘입어 프린터부문은 꾸준한 성장이 예상된다. 삼성전자는 프린터부문을 미래 성장을 책임질 8대 성장동력중의 하나로 선정, 역량을 집중하고 있다. 반면 2005~2006년중 전체 실적 호전을 가로 막았던 광사업부가 아직까지 가시적인 성과를 보이지 않고 있어 불확실성이 상존하기 때문이다. LED패키징은 거래선 확대와 신규 아이템 개발로 활로를 모색중이다. LED 조명은 해외딜러와 국내 건설사 및 백화점 등으로 영업활동을 펼치고 있다. 추정실적을 하향조정함에 따라 목표주가도 1만1200원에서 1만400원으로 하향조정한다. 6 개월 목표주가는 2007년 예상 주당순이익(EPS)에 SK증권 코스닥 유니버스 평균 주가이익비율(PER) 11.2 배를 적용하여 산출한 가격을 15% 할인했다. 할인율 적용은 유동성 결여를 감안한 것이다. 목표주가 하향에도 불구, 투자의견은 매수를 유지한다. 주력부분인 프린터사업의 견조한 성장이 이어질 것으로 보이는데다 중국 현지법인도 예상보다 빨리 자리를 잡은 것으로 판단된다. 그동안 부진했던 광사업부도 2006년을 바닥으로 점차 나아질 것으로 예상된다. 올 8 월말 산자부는 조명산업을 차세대 신성장산업으로 육성하기 위한 발전전략을 수립한 바 있다. 2015 년경 형광등이 사라지고 반영구적인 수명과 친환경적이며 에너지 절감이 가능한 LED 등 신광원으로 대체가 예상된다고 밝히고 있다. 이익 규모 대비 낮은 자본금은 유동성 결여 해소 가능성도 내포한 셈이다. (서진희 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

대진디엠피 (065690) Daejin DMP 프린터 부품 제조업체 코스닥 화학

누적매출액	446억	자본총계	342억	자산총계	404	부채총계	61억
누적영업이익	74억	누적순이익	43억	유동부채	59억	고정부채	1억

수익성 분석의견 동 기업의 매출액은 계속 늘어나 최근에는 결산 대비 0.5% 증가하였습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 일시적으로 증가하였으나 다시 감소하여 현재는 16%입니다. 수익성 감소의 원인을 살펴보아야 하겠습니다.