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- 위험대비 수익률 5.5로 상위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들 혼조세, 전기가스업업종 -1.56% - 증권사 목표주가 76,000원, 현재주가 대비 13% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 - 거래비중 기관 24.06%, 외국인 18.94% - 주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통 - 현재주가 근처인 66,100원대에 주요매물대가 존재.

위험대비 수익률 5.5로 상위권, 업종지수보다 높아 4일 오후 2시40분 현재 전일대비 2.14% 오른 66,900원을 기록하고 있는 지역난방공사는 지난 1개월간 5.52% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 지역난방공사의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 지역난방공사의 위험을 고려한 수익률은 5.5를 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가흐름이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 4.8보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 지역난방공사가 속해 있는 코스피업종은 전기가스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한국가스공사	1위	1.0%	1위	6.6%	1위	6.6
지역난방공사	2위	1.0%	2위	5.5%	2위	5.5
서울가스	3위	1.0%	5위	0.3%	5위	0.2
삼천리	4위	0.9%	4위	0.9%	4위	1.0
한국전력	5위	0.9%	3위	4.2%	3위	4.7
전기가스업	-	0.8%	-	4.4%	-	5.5
코스피	-	0.5%	-	2.4%	-	4.8

관련종목들 혼조세, 전기가스업업종 -1.56%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 동안 전기가스업업종은 1.56% 하락중이다.

한국가스공사	41,850원 ▲150(+0.36%)	서울가스	81,000원 ▲1000(+1.25%)
한국전력	61,600원 ▼1300(-2.07%)	삼천리	107,500원 ▼500(-0.46%)

증권사 목표주가 76,000원, 현재주가 대비 13% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 지역난방공사의 평균 목표주가는 76,000원이다. 현재 주가는 66,900원으로 9,100원(13%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 신한금융투자의 허민호, 구현지 에널리스트가 " 배당수익률 5% 이상, 여전히 높은 배당 매력, 2016 ~ 17년 연간 영업이익 2,100억원, 순이익 1,200억원 내외가 유지될 전망이다. 2016년 주당 배당은 3,600원(배당성향 34.5%)으로 예상한다. 현재 주가 기준 배당수익률은 5.4%이며, 목표주가 대비 배당수익률은 4.4%로 배당매력이 존재한다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 82,000원을 제시했다.

8월1일에 지역난방공사 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	2,427.9억	-76.3억	-162.4억
직전분기 대비	68.4% 감소	적자반전	적자반전
전년동기 대비	22.7% 감소	적자지속	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.94%로 업종평균 상회. PER은 6.27로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.43으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 지역난방공사는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	지역난방공사	한국가스공사	한국전력	서울가스	삼천리
ROE	6.8	2.4	21.1	4.5	0.6
PER	6.3	15.7	2.8	10.2	52.8
PBR	0.4	0.4	0.6	0.5	0.3
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 8월1일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 2,571주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 12,901주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 15,472주를 순매도했다. 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 최근 한달간 지역난방공사의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.07%로 집계됐다. 이처럼 회전율이 너무 낮은 경우 유동성이 떨어져 매매가 자유롭지 못할 수 있기 때문에 상당한 주의가 필요하다. 저점대비 고점의 장중 주가변동률은 평균 1.89%로 적정한 수준을 보이고 있다. 거래비중 기관 24.06%, 외국인 18.94% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 56.98%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 24.06%를 보였으며 외국인은 18.94%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 53.51%로 가장 높았고, 외국인이 31.77%로 그 뒤를 이었다. 기관은 14.71%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 66,100원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 66,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 66,100원대는 전체 거래의 18.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 70,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제2매물대 저항구간인 70,400원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제1매물대 지지대인 66,100원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 66,100원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 66,100원대의 지지가능성과 70,400원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 김경원 신규선임 (2016년 07월 04일)

[포인트검색]

한국지역난방공사 결산실적공시 예고(안내공시)
7월26일 :