thinkpool

- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 - 관련종목들도 하락 우위, 전기가스업업종 -2.13% - 증권사 목표주가 80,000원, 현재주가 대비 18% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.11%로 적정수준 - 거래비중 기관 17.76%, 외국인 29.95% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 66,400원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 4일 오후 1시5분 현재 전일대비 3.02% 하락하면서 67,400원을 기록하고 있는 지역난방공사는 지난 1개월간 2.59% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 지역난방공사의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 지역난방공사의 위험을 고려한 수익률은 2.1을 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 주가흐름이 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 -8.0보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 지역난방공사가 속해 있는 코스피업종은 전기가스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한국전력	1위	1.6%	5위	-9.7%	4위	-6.0
한국가스공사	2위	1.5%	1위	3.8%	1위	2.5
지역난방공사	3위	1.2%	2위	2.6%	2위	2.1
서울가스	4위	1.1%	3위	-4.6%	3위	-4.1
삼천리	5위	0.8%	4위	-7.3%	5위	-9.0
전기가스업	-	1.3%	-	-7.8%	-	-6.0
코스피	-	0.5%	-	-4.0%	-	-8.0

관련종목들도 하락 우위, 전기가스업업종 -2.13%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 전기가스업업종은 2.13% 하락하고 있다.

한국가스공사	45,950원 ▼50(-0.11%)	삼천리	94,600원 ▼700(-0.73%)
한국전력	47,400원 ▼1300(-2.67%)	서울가스	79,500원 ▲1300(+1.66%)

증권사 목표주가 80,000원, 현재주가 대비 18% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 지역난방공사의 평균 목표주가는 80,000원이다. 현재 주가는 67,400원으로 12,600원(18%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KTB투자증권의 신지윤 에널리스트가 " 요금인상과 부동산 매각은 중요한 이벤트, 전년 3,620원과 유사한 3,500원의 연말 배당을 예상한다. 최근 열요금 인상은 원가상승 구간에서 안정적인 실적 시현과 이에 따른 고배당을 유지할 수 있다는 신뢰를 높이는 이벤트로 볼 수 있다. 새로운 TP는 PER 7배 수준(최근 3년 평균)…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 80,000원을 제시했고, 한국투자증권의 윤희도 에널리스트가 " 3Q16 Preview: 이익 감소 구간, …" (이)라며 투자의견 중립(유지)을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 12.14%로 업종평균 상회. PER은 6.32로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.45로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 지역난방공사가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	지역난방공사	한국가스공사	한국전력	삼천리	서울가스
ROE	7.1	1.8	21.2	0.2	4.1
PER	6.3	23.7	2.1	117.5	10.7
PBR	0.5	0.4	0.5	0.3	0.4
기준년월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 기관이 4일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 3일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 11,016주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 6,806주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 4,210주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.11%로 적정수준 최근 한달간 지역난방공사의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.11%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.87%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 17.76%, 외국인 29.95% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 52.28%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 29.95%를 보였으며 기관은 17.76%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 44.6%로 가장 높았고, 외국인이 32.03%로 그 뒤를 이었다. 기관은 23.36%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기 조정을 보이지만 중기적으로 추세전환을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 66,400원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 66,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 66,400원대는 전체 거래의 19.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 65,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 66,400원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 66,400원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 김경원 신규선임 (2016년 07월 04일)

[포인트검색]

한국지역난방공사 결산실적공시 예고(안내공시)
한국지역난방공사 유형자산 처분결정(자율공시)
10월31일 :10월14일 :