thinkpool

- 관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 - 관련종목들 상승 우위, 전기가스업업종 +4.21% - 증권사 목표주가 120,000원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.14%로 적정수준 - 거래비중 기관 27.74%, 외국인 22.41% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 현재주가 근처인 89,500원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 9일 오후 1시20분 현재 전일대비 1.87% 오른 87,200원을 기록하고 있는 지역난방공사는 지난 1개월간 4.18% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 전기가스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 지역난방공사의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 지역난방공사의 위험을 고려한 수익률은 -1.8을 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 전기가스업업종의 위험대비수익률 5.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 지역난방공사가 속해 있는 전기가스업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
지역난방공사	1위	2.3%	5위	-4.2%	5위	-1.8
한국전력	2위	2.1%	1위	10.1%	1위	4.8
서울가스	3위	2.1%	2위	9.4%	2위	4.4
한국가스공사	4위	1.9%	3위	7.4%	3위	3.9
삼천리	5위	1.1%	4위	-1.5%	4위	-1.3
코스피	-	0.8%	-	0.8%	-	1.0
전기가스업	-	1.7%	-	8.9%	-	5.2

관련종목들 상승 우위, 전기가스업업종 +4.21%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 전기가스업업종은 4.21% 상승중이다.

한국전력	32,150원 ▲1450(+4.72%)	삼천리	129,500원 ▼1000(-0.77%)
한국가스공사	67,900원 ▲2600(+3.98%)	서울가스	122,000원 ▲3500(+2.95%)

증권사 목표주가 120,000원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 지역난방공사의 평균 목표주가는 120,000원이다. 현재 주가는 87,200원으로 32,800원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 유진증권의 주익찬 에널리스트가 " 4Q13 영업이익은 컨센서스와 비슷할 전망, ..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 140,000원을 제시했다.

11월18일에 지역난방공사 3/4분기(2013년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	4,483.6억	-47.7억	-181.5억
직전분기 대비	4.8% 감소	적자반전	적자반전
전년동기 대비	3.3% 감소	적자반전	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.5%로 업종평균 상회. PER은 12.01로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.65로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 지역난방공사는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	지역난방공사	삼천리	서울가스	한국가스공사	한국전력
ROE	5.4	1.0	5.5	0.0	-7.8
PER	12.0	45.1	14.4	-	-
PBR	0.7	0.4	0.8	0.7	0.4
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 7주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 30,403주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 30,410주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.14%로 적정수준 최근 한달간 지역난방공사의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.14%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.1%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 27.74%, 외국인 22.41% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 49.83%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 27.74%를 보였으며 외국인은 22.41%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 44.14%로 가장 높았고, 기관이 32.54%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 23.31%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 89,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 89,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 89,500원대는 전체 거래의 15.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 86,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있는데요, 위로 제1매물대 저항구간인 89,500원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 86,100원이 더 가깝게 위치하고 있다. 따라서 지금은 추가조정시에 동가격대에서의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 86,100원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 86,100원대의 지지가능성과 89,500원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 김상기 신규선임 (2013년 05월 31일)

[포인트검색]

한국지역난방공사 집합투자업자등의 의결권행사
한국지역난방공사 (정정)주주총회소집결의
12월5일 :11월25일 :