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하나증권에서 1일 비에이치(090460)에 대해 "2024년 성장 기대감에도 저평가"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 34,000원을 내놓았다.

하나증권 김록호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 비에이치(090460)에 대해 "2023년 실적은 상반기 부진으로 인해 당초 예상했던 것보다 부진. 아울러 23년 3분기 실적도 추정치를 하회. 3분기 내내 밋밋한 실적 속에서 주가 역시 연초대비 하락한 상황. 다만, 2024년 이후 중장기적으로 봐도 비에이치의 성장 가능성은 높은 편이며, 고객사 내에서 입지도 굳건한 상황. 북미 고객사 내에서 OLED 관련 경쟁이 시작된 이후로 봐도, 비에이 치의 입지가 크게 위협 받은 적은 없음. RF-PCB 업체 내에서 독보적인 기술력과 고객 대응 능력을 확보했고, 향후 다층화가 진행되는 과정에서도 선도 업체로서 기술 및 CAPA를 기확 보해 놓은 업체는 비에이치가 유일. IT용 OLED 패널로 인해 시장 확대 기회 가능성이 도래했고, 면적 확대에 따른 수혜로 외형 성장 레벨업의 기회도 보임. 현재 PER 5.62배로 저평가되어 있어 단기, 중장기 보유 종목으로 추천 가능하다고 판단"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "23년 3분기 매출액은 4.560억원(YoY -4%, QoQ +49%), 영엽이익은 508억원 (YoY +14%, QoQ +424%)을 기록. 매출액이 컨센서스 및 하나증권의 추정치를 하회했지만, 영업이익률은 기존 전망치와 유사한 수준을 시현. 매출액이 예상대비 부진했던 이유는 국내 고객사향 매출액이 부진했고, 북미 고객사향 물량도 기대보다는 낮았기 때문. 4분기 매출액은 5,495억원(YoY +9%, QoQ +21%)으로 역대 최대 실적을 갱신할 전망. 디스플레이 패널 경쟁사의 수율 이슈로 인한 반사 수혜와 전분기에 일부 매출액 인식이 이연되어 반영되기 때문. 최대 매출액 갱신에도 불구하고, 영업이익은 이에 미치지 못할 것으로 추정"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 34,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2023.11.01 목표가 34,000 투자의견 BUY

- 2023.08.02 목표가 34,000 투자의견 BUY

- 2023.05.08 목표가 34,000 투자의견 BUY

- 2023.02.15 목표가 34,000 투자의견 BUY

- 2023.02.15 목표가 34,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.31 목표가 31,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.11.01 목표가 28,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2023.11.01 목표가 30,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2023.11.01 목표가 32,000 투자의견 BUY 대신증권