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필옵틱스가 장 초반 강세다. 생성형 인공지능(AI) 시대가 돌입하면서 유리기판이 주목받고 있다는 소식이 투자심리를 자극한 것으로 보인다. 여기에 삼성전기가 삼성전자를 비롯 삼성디스플레이 등 전자 관련 계열사들과 함께 유리기판 공동 연구개발(R&D) 착수 소식도 호재가 됐다.

3월18일 한국거래소에 따르면 이날 오전 9시 41분 현재 필옵틱스 주가는 전 거래일 대비 8.80%(2500원) 오른 3만900원에 거래되고 있다.

필옵틱스는 지난해 레이저 기술을 활용해 유리 기판으로 패키징된 반도체를 개별 칩으로 자르는 장비를 개발하면서 유리기판 관련주로 포함된 상태다.

최근 국내 보도에 따르면 실리콘 패키지 반도체 기술 확장은 2030년 한계에 도달할 것으로 보고 그 대안으로 '유리기판(Glass substrate)'이 주목받고 있다. 유리는 높은 전기 절연성과 열 안전성, 우수한 평탄도 등 특성을 갖고 있어 이를 반도체 기판으로 사용할 경우 전력소모량의 경우 기존 반도체 대비 30% 이상 절감 가능하다.

다만 유리 기판의 상용화는 이뤄지지 않은 상태다. 이에 삼성전기는 삼성전자·삼성디스플레이 등 그룹 주요 전자 계열사들과 유리기판 공동 R&D에 착수하며 공격적인 행보를 이어가고 있다.

KB증권은 3월14일 삼성그룹 전자 계열사들이 꿈의 기판으로 불리는 '유리 기판' 조기 상용화를 위한 연구개발에 힘을 모은단 소식이 전해진 가운데 관련 수혜주를 언급했다.

이 증권사 이창민 연구원은 "삼성전기가 유리 기판의 연구개발 및 양산을 담당하고, 삼성전자는 반도체와 기판의 결합, 삼성디스플레이는 유리 공정 관련 역할을 맡을 것으로 전망된다"고 밝혔다.

이 연구원은 "삼성전기는 지난 1월 'CES 2024'에서 미래 신사업으로 실리콘 캐퍼시터·전장 카메라용 하이브리드 렌즈·소형 전고체 전지·고체산화물 수전해전지 등과 함께 유리 기판 사업 추진을 발표한 바 있는데, 올해 중 세종 파일럿 라인 가동을 시작으로 2025년에는 시제품 생산, 2026년에는 본격 양산에 착수할 것으로 예상된다"고 덧붙였다. 

이 연구원은 "기존에는 오버 스펙으로 분류됐던 유리 기판이 최근 들어 주목받게 된 건 인공지능(AI)의 급격한 확산"이라며 "향후 AI의 데이터 처리량이 기하급수적으로 늘어날 것으로 전망되는데, 현재 추세라면 2030년에는 유기 소재 기판이 2.5차원(D)·3D 패키징을 통한 트랜지스터 수 확장세를 감당하기 어려울 것으로 예상되기 때문"이라고 설명했다.

그는 이어 "이를 대비하기 위해 이르면 2026년부터는 고성능컴퓨팅(HPC) 업체들(인텔, 엔비디아, AMD 등)의 유리 기판 채용이 전망되며, AI 가속기와 서버 중앙처리장치(CPU) 등 하이엔드 제품에 선제적으로 탑재된 후 점차 채용 제품군이 확대될 것으로 예상된다"고 전망했다. 그러면서 "유리 기판의 상용화가 전망됨에 따라 유리 기판 양산을 계획중인 삼성전기와 앱솔릭스(SKC의 자회사), 레이저 드릴링 장비 업체인 필옵틱스, 유리 기판 검사장비 공급이 예상되는 기가비스 및 HB테크놀러지 등의 수혜가 기대된다"고 말했다. 

반도체·디스플레이 장비 제조사 '필옵틱스'가 유리관통전극(TGV) 장비를 통해 반도체 장비 사업영역을 확대한다. 4680 원통형 권취기 장비 개발에 성공한 필옵틱스의 2차전지 장비 자회사 필에너지와의 동반 성장도 기대되고 있다.

최근 챗GPT·AI 시장 개화에 고성능 반도체 수요가 증가하자 실리콘 기판을 대체할 수 있는 유리(글라스) 기판에 대한 관심이 높아지고 있다. 이에 필옵틱스는 플라스틱 기판 대비 반도체 전력 효율과 생산성을 동시에 높일 수 있는 레이저 'TGV' 장비 개발을 완료해 관련 시장 수요를 기대하고 있다.

필옵틱스 관계자는 올 2월14일 "TGV 개발 완료 후, 일부 고객사 파일럿 라인에 공급하고 있다"며 "현재는 실리콘 기반의 TSV가 주로 사용되고 있지만 글라스로 대체되면서 점차 TGV로 옮겨가는 추세다. 고성능 칩을 원하는 기업들은 실리콘의 한계가 있기 때문에 글라스 쪽으로 관심이 높아지고 있기에 긍정적 성장을 바라보고 있다"고 말했다.

현재 D램과 HBM 생산의 AI 시장에서는 적층된 고대역폭메모리(HBM)에 미세한 구멍을 뚫어 상단과 하단을 전극으로 연결하는 TSV 기술이 핵심 공정으로 각광 받고 있다. 반면 TGV는 글래스 기판에 아주 작은 전극 통로를 만들어 전류의 고속도로를 뚫는 방식으로 물성 자체가 실리콘 대비 안정돼 있기 때문에 전력효율이 우수하고, 휨 현상 등에서 자유롭다.

반도체 제조사들의 미세 공정 경쟁이 날이 갈수록 심해지면서 부서지기 쉬운 반도체 실리콘 기판은 물리적 한계에 직면할 수 있다고 시장은 전망한다. 이에 차세대 기반 소재인 글래스는 열에 강할 뿐 아니라 데이터 전송 속도도 더 빠르게 만들 수 있기에, 향후 실리콘 기판 자체가 글래스로 대체되기 시작하면 TGV 기술이 핵심 공정이 될 것으로 보여지고 있다.

이와 관련해 인텔은 10년 전부터 10억 달러 이상을 투입해 유리 코어 기반 (glass core substrate) 기술을 개발했으며 지난해 관련 작동 프로세서를 공개했다. 이외에도 TSMC와 국내 삼성전기, SKC 역시 시장 선진입을 예고하며, 주요 반도체 회사들이 글라스 기판에 주목하고 있다.

한편, 필옵티스는 TGV 이외에도 다이렉티 이미지(Direct Image, DI) 노광기, 레이저 드릴링 장비 개발도 완료해 파일럿 라인에 공급 중이다.

지난 2008년 설립된 필옵틱스는 2017년 코스닥에 상장한 반도체·디스플레이용 공정 장비 개발 회사다. 주로 레이저 유리 커팅머신과 레이저 리프트 오프(LOO) 장비 등을 제조해 삼성디스플레이 등 패널 고객사에 납품하고 있다.

디스플레이·태양광·반도체 사업을 이끌고 있는 필옵틱스는 지난해 7월 코스닥 시장에 상장한 필에너지와의 동반 성장을 이어오고 있다. 필에너지는 2020년 필옵틱스로부터 물적 분할한 배터리 장비 부문 자회사로 2차전지 관련 장비 사업을 주력으로 하고 있다. 스태킹 공정 설비를 개발해 지난 2020년부터 삼성SDI에 단독 공급하고 있는 필에너지는 스태킹 장비 매출 확대 및 자체 개발한 신규 장비 중심으로 고객사를 확보해 나갈 예정이다.

특히 올해 주목하고 있는 '4680(지름 46㎜·높이 80㎜) 규격 원통형 권취기(와인더)' 장비는 현재 개발이 완료 된 상태로 고객사로 샘플 대응이 진행되고 있다. 4680 배터리는 테슬라가 직접 양산 투자를 하고 있는 차세대 배터리로 양극, 음극, 분리막을 돌돌 만 배터리 소재 조합물인 '젤리롤'을 만드는 와인더다. 필에너지는 4680 원통형 권취기 장비를 통해 원통형 배터리 시장으로 본격적 진출을 앞두고 있다. 

필옵틱스는 자회사 필에너지와 다양한 사업부를 영위하며 동반 성장을 이어온 결과, 지난 2022년 연결기준 매출액 3040억원 달성하며 역대 매출액을 기록했다. 지난해 3분기 연결기준 매출액은 2263억원, 영업이익은 40억원을 기록했다.

권명준 유안타증권 연구원은 "필옵티스는 2023년 3분기를 기점으로 실적 턴어라운드를 기록하며 올해 실적 성장이 기대된다. 상반기에는 고객사의 OLED 투자에 따른 관련 수주액 매출액 인식이 시작될 것이다"며 "물적분할 자회사인 필에너지 역시 2차전지 제조장비의 매출 성장이 기대된다. 이를 기반으로 연결기준 2024년 매출액은 2023년 대비 30% 이상 성장 가능성이 높을 것으로 추정한다"고 전했다.

필옵틱스가 2월14일 이사회를 열고 현물·현금배당 지급과 자사주 소각 등을 결의했다고 공시했다. 지난해 발표한 주주환원정책의 일환으로 역대 최대인 총 295억원 규모이며, 배당으로만 시가배당률은 12.5% 수준이다.

필옵틱스는 이날 현물배당으로 전년도 사업연도말 기준 주주에게 1주당 필에너지 주식 0.068주(1000주당 필에너지 주식 68주)를 지급하기로 결의했다. 자회사 필에너지의 IPO를 진행하면서 약속한 바와 같이 총 배당주식수는 무상증자를 반영한 1,125,000주로 200억원 규모이며, 배당대상에서 최대주주와 특수관계자·자기주식은 제외된다.

향후 필에너지 주가 상승이 이어지면 실제 배당 효과는 더욱 커질 것으로 기대된다. 또한 지난해 재무제표를 승인하고 보통주 1주당 126원, 총 29억원 규모의 현금배당을 결의했다. 필옵틱스는 별도 기준 당기순이익의 15%를 현금배당함으로써 회사 이익의 일부를 주주에게 환원한다는 방침이다.이번 배당 관련 사항은 내달 28일 예정된 정기주주총회에서 최종 승인을 거쳐 주주들에게 4월 중 지급될 예정이다.이날 이사회에서 전체 발행주식 수의 2.63% 규모인 자사주 61만3281주를 전량 소각하기로 결의했다. 소각 금액은 취득주식의 장부가액을 기준으로 약 62억원 규모이다.필옵틱스 관계자는 "이번 이사회 결의를 통해 기존에 약속한 주주환원책은 지난해 중간배당(31억원)을 포함하여 모두 시현하게 됐다"며 "향후에도 당기순이익 15%와 자회사로부터의 배당액 중 50%의 배당성향을 지속적으로 유지해 나갈 계획이다"고 밝혔다.

작년 연결기준 매출액은 3000.98억으로 전년대비 1.3% 감소. 영업이익은 104.86억으로 42.0% 감소. 당기순이익은 137.29억 적자로 25.02억에서 적자전환.

인쇄회로기판 관련 장비 및 평판 디스플레이 공정용 장비와 부품/소재 제조, 판매업체. 핵심 고유 기술인 광학설계 및 제어기술을 기반으로 Rigid 및 Flexible OLED 제조공정과 전기차용 2차전지제조 공정에 사용되는 레이저 응용장비를 제작 및 공급중. 이 외에도 반도체 공정용 DI 노광기, Laser Drilling, Laser TGV 등 3종의 핵심설비를 개발중. 20년4월 이차전지 장비사업을 분할하여 주식회사 필에너지를 설립.최대주주는 한기수 외(26.50%).  

2022년 연결기준 매출액은 3039.88억으로 전년대비 31.72% 증가. 영업이익은 180.85억으로 105.25억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 25.02억으로 31.35억 적자에서 흑자전환.

2019년 5월14일 6370원에서 바닥을 찍은 후 작년 7월13일 23300원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 10월20일 8250원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 3월13일 17380원에서 고점을 찍고 밀렸으나 21일 14470원에서 저점을 찍고 저점을 높히는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 153950원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 14500원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로  16000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 17600원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.