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상상인증권에서 15일 레이(228670)에 대해 "1Q24 Preview: 전방시장 주시"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다.

상상인증권 이소중 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 레이(228670)에 대해 "치과용 디지털 의료기기 전문업체. 1Q24 매출액은 167억원(-16% YoY), 영업이익 -74억원(적지 YoY)을 기록할 것으로 전망. 중국, 국내, 미국에서 성장세가 낮아진 것으로 파악. 고금리 여파로 리스 비용이 증가하고 인건비도 상승함에 따라 치과장비에 대한 투자가 저조. 반면 유럽 지역에서 동사는 신제품 ‘레이페이스’를 통해 입지를 강화하고 있으며 ASP가 높은 지역인 만큼 수익성 개선도 기대. 일본의 경우 법인장 교체 이후 셋업이 마무리되어 영업이 원활하게 진행될 예정. 한편 치과용으로 판매 중인 신제품 레이페이스는 미용 분야로 확장될 것으로 기대되는 만큼 추가적인 업사이드가 기대. 24년 매출액은 1,543억원(+6% YoY), 영업이익은 132억원(+116% YoY)을 기록하고 상저하고 흐름이 예상."라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "투자의견 Buy, 목표주가는 31,000원에서 20,000원으로 하향. 목표주가는 고금리 및 중국 의료기기 단속 영향이 감소할 것으로 예상되는 2025년 예상 EPS에 유사기업 덴티움, 디오, Straumann의 평균 PER 21배를 적용해서 산출. 2025년 매출액은 1,714억원(+11% YoY), 영업이익은 192억원(+45% YoY)을 기록할 것으로 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 20,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2024.04.15 목표가 20,000 투자의견 BUY

- 2023.10.16 목표가 31,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.15 목표가 20,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2024.02.19 목표가 30,000 투자의견 BUY DB금융투자