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메리츠증권에서 8일 에코프로비엠(247540)에 대해 "3Q23 Review: ASP 약세 구간"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 290,000원을 내놓았다.

메리츠증권 노우호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 에코프로비엠(247540)에 대해 "3Q23 Review: 매출액 1.8조원, 영업이익 459억원(OPM 2.5%): 판매단가 -18% QoQ. 4Q23 Preview: 매출액 1.6조원, 영업이익 281억원(OPM 1.8%): 판매단가 -10% QoQ. 최종 고객사들의 다소 비관적 수요 전망 제시에도 불구, 주력 셀 고객사들의 투자기조 변화없고, 동사의 양극재 역시 출하량 유지 중. 관건은 원재료 가격 박스권 전망에 2024년 판매단가/수익성 반등 시점 고민 필요. 현재는 투자의견 Hold 유지, ASP 하락 반영으로 적정주가 29만원으로 하향 제시."라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "동사의 3Q23 영업실적은 매출액 1.8조원, 영업이익 459억원을 기록. 최근 완성차 기업들의 다소 보수적 수요 전망/EV 전환 속도 조절 가능성 제시 등에도 불구, 동사는 주력 고객사들의 가동률 상승/물량 증가에 동행. 특히 미주 최종 고객사 Ford의 F-150 Lighting 10월 판매량 3,712대(+298% MoM)를 기록한 점은 동사의 출하량 증가 배경. 반면 국내 양극재 기업들의 공통된 난제는 지난 1년간 하락했던 원재료 가격 영향. 당분기 ASP는 -18% QoQ 하락."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2023년2월 180,000원이 저점으로 제시된 이후 2023년8월 360,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 290,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 290,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'REDUCE'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2023.11.08 목표가 290,000 투자의견 HOLD

- 2023.09.27 목표가 360,000 투자의견 HOLD

- 2023.08.04 목표가 360,000 투자의견 HOLD

- 2023.05.25 목표가 310,000 투자의견 BUY

- 2023.02.07 목표가 180,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.08 목표가 330,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.11.08 목표가 330,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2023.11.08 목표가 290,000 투자의견 HOLD 메리츠증권

- 2023.11.08 목표가 330,000 투자의견 BUY 한화투자증권