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KB증권에서 02일 호텔신라(008770)에 대해 '1Q24 Review: 회복되는 방향성은 맞으나, 속도가 더디다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 70,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 17.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 호텔신라 리포트 주요내용
KB증권에서 호텔신라(008770)에 대해 '1Q24 연결 실적은 매출액 9,808억원(+30% YoY), 영업이익 121억원(-65% YoY)을 기록. 해외 면세 및 호텔 부문 손익이 시장 기대치를 하회하면서, 영업이익이 컨센서스를 56% 하회. 해외 면세 및 호텔 부문 손익이 시장 기대치를 하회한 영향. 2024년 연결 매출액은 4조 4,370억원(+24% YoY), 영업이익은 1,156억원(+27% YoY)으로 전망. 종전 추정치 대비 매출액은 5% 하향, 영업이익은 22% 하향조정. 실적이 회복되는 방향성은 맞으나, 회복 속도가 당초 예상 대비 느린 상황. 투자의견 Buy를 유지하나, 목표주가는 70,000원으로 10% 하향(2024E/25E/26E 영업이익 추정치를 22%/17%/15% 하향조정). 여행객 트래픽 증가에 기반해 매출이 본격적으로 회복되는 모습이 확인되어야, 의미 있는 주가 반등이 가능할 전망.'라고 분석했다.


◆ 호텔신라 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 78,000원 -> 70,000원(-10.3%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 박신애 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 70,000원은 2024년 01월 29일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 78,000원 대비 -10.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 02일 110,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 70,000원을 제시하였다.


◆ 호텔신라 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 78,000원, KB증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 70,000원은 24년 05월 02일 발표한 신한투자증권의 70,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 78,000원 대비 -10.3% 낮은 수준으로 호텔신라의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 78,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 103,333원 대비 -24.5% 하락하였다. 이를 통해 호텔신라의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.