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[리포트 브리핑]LG이노텍, '업황 우려에도 호실적 기록' 목표가 300,000원 - 신한투자증권
2024/04/25 10:40 라씨로
신한투자증권에서 25일 LG이노텍(011070)에 대해 '업황 우려에도 호실적 기록'이라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 300,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 43.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG이노텍 리포트 주요내용
신한투자증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 '1Q24 영업이익 1,760억원(+21% YoY) 기록. 수요 우려보다 실적 개선 기대감이 높아질 시기. 1) 신한 하우스뷰에 따라 원/달러 기준 2Q24 1,360원, 2024년 1,330원 가정, 2) 2H24 주요 고객사 신제품 출시 모멘텀에 따른 제품 판매 확대도 기대해 볼 만. 목표주가 300,000원, 투자의견 ‘매수’를 유지. AI 기능 확대에 따른 Cycle 개선 속도도 주목할 성장Key. 높은 밸류에이션 매력과 중장기 성장 모멘텀을 바탕으로 2024년 실적 개선 속도에 관심이 필요한 시점.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '매출액 4조 3천억원(-1% YoY), 영업이익 1,760억원(+21% YoY)을 기록. 영업이익(컨센서스) 1,381억원을 상회하는 호실적. 이익 개선의 주요 배경은 1) 환율 효과, 2) 고부가 제품 판매 확대로 추정. 영업이익률은 4.1%(+0.8%p YoY, -2.3%p QoQ)를 기록. 1) 광학솔루션: 매출액은 3조 5,142억원(-1% YoY)을 기록. 스마트폰 전방 수요 둔화(Q↓)에도 불구하고 고객사向 신모델 제품 판매에 따른 고부가 제품 (P↑) 효과가 긍정적. 2) 기판: 매출액 3,282억원(-1% YoY). 비수기 진입 및 수요 둔화 영향에도 불구하고 디스플레이 제품군 공급 확대가 긍정적.'라고 밝혔다.


◆ LG이노텍 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 300,000원 -> 300,000원(0.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락

신한투자증권 오강호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 300,000원은 2024년 01월 26일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 300,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 27일 350,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 300,000원을 제시하였다.


◆ LG이노텍 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 292,400원, 신한투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화

오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 300,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 292,400원 대비 2.6% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유안타증권의 360,000원 보다는 -16.7% 낮다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 LG이노텍의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 292,400원은 직전 6개월 평균 목표가였던 361,250원 대비 -19.1% 하락하였다. 이를 통해 LG이노텍의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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