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BNK투자증권에서 25일 LG이노텍(011070)에 대해 '아쉬운 매출액에도 깜짝 수익성, 너무 저평가되었다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 290,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 38.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG이노텍 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 '1Q24 깜짝 실적 기록: 기대 이상의 카메라모듈 실적과 환율 상승. 2Q24 영업이익 648억원(253%YoY), 기대 이상의 양호한 실적 예상. 스마트폰 경기 악화와 중국 아이폰 판매 감소 우려로, 동사 주가는 Valuation 측면에서 역사적 바닥 수준에 있음. 그러나 상반기 비수기에도 불구하고 기대 이상의 실적이 예상되고, 하반기 성수기에는 카메라모듈 성장(폴디드줌 2개 모델로 확대 적용, 48MP 확대 적용에 따른 ASP 상승)과 반도체 기판소재 실적 호전이 전망. 고금리 장기화로 여전히 스마트폰 수요 우려가 주가 상승의 제한 요소이기는 하지만, 주가도 실적도 바닥은 지난 것으로 판단.'라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 '2Q24 매출액은 4.43조원(2%QoQ, 13%YoY), 영업이익은 648억원(-63%QoQ, 253%YoY)으로, 비수기에도 불구하고 이전 기대보다 양호한 실적이 예상. 광학솔루션은 BEP를 넘는 소폭 흑자, 기판소재는 매출이 15%QoQ 증가함과 OPM 9.4%(6.3%pt QoQ), 전장/전자부품은 3.1% OPM이 예상. 올해 연간으로는 매출액 9%YoY, 영업이익 25%YoY 성장이 예상되어, 전방 수요 우려에도 양호한 실적이 전망.'라고 밝혔다.


◆ LG이노텍 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 290,000원 -> 290,000원(0.0%)
- BNK투자증권, 최근 1년 목표가 하락
BNK투자증권 이민희 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 290,000원은 2024년 01월 29일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 290,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 BNK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 25일 390,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 290,000원을 제시하였다.


◆ LG이노텍 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 292,400원, BNK투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 290,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 292,400원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 292,400원은 직전 6개월 평균 목표가였던 361,250원 대비 -19.1% 하락하였다. 이를 통해 LG이노텍의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.