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신한투자증권에서 30일 두산밥캣(241560)에 대해 '서프라이즈, 피크아웃에 대한 방어력'이라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 64,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 두산밥캣 리포트 주요내용
신한투자증권에서 두산밥캣(241560)에 대해 '1Q24 Review 북미는 웬만하면 서프라이즈. 견조한 북미 컴팩 수요, 금리인하 지연으로 피크아웃 평탄화. 2Q는 1Q와 영업환경이 비슷하고 일부 성수기 효과가 있을 것으로 봄. 연간 계획인 매출액 73억달러(-2%), 영업이익 7.8억달러(-27%) 대비 매출액은 소폭 감소, 영업이익은 크게 상회할 전망. 목표주가 6.4만원으로 상향, 미국의 성장과 밥캣의 가치. 피크아웃 사이에서도 기회는 있음. 몇 년 사이 외형이 두배 성장. 유일한 걱정은 시장 변동과 내재적 성장이 혼재되어 있어 예측력이 떨어진다는 점. ‘24년은 이익이 일시 감소하지만 중장기 성장을 설명할 디딤돌이 될 것.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '[1Q24 실적] 매출액 18.0억달러(-4%, 이하 YoY, 원화 2조 3,946억원, -0%), 영업이익 2.45억달러(-15%, 원화 3,260억원 -12%), 영업이익률 13.6%(-1.8%p)를 기록. 컨센서스 매출액을 2% 하회, 영업이익 15% 상회(컨센 2,837억원). 낮아진 눈높이를 넘어섰음. [매출액] 지역별로 북미 13.8억달러(-2%), EMEA 2.7억달러(-14%), 부문별로 컴팩 14.5억달러(-1%), 산업차량 2.7억달러(-16%)를 기록. 북미 지역 컴팩의 견조한 수요가 피크아웃 기조를 방어. [영업이익] 시장 정상화에 따른 마케팅 비용 증가(13%, +2%p QoQ)에도 재료비와 물류비 안정화, 산업차량 환율효과 등으로 선방.'라고 밝혔다.


◆ 두산밥캣 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 60,000원 -> 64,000원(+6.7%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 이동헌 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 64,000원은 2024년 02월 19일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 60,000원 대비 6.7% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 27일 80,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 01월 08일 최저 목표가인 60,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 64,000원을 제시하였다.


◆ 두산밥캣 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 65,300원, 신한투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 64,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 65,300원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 65,300원은 직전 6개월 평균 목표가였던 74,857원 대비 -12.8% 하락하였다. 이를 통해 두산밥캣의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.